1
00:00:46,005 --> 00:00:48,883
<i>D'après une histoire vraie.</i>

2
00:00:51,803 --> 00:00:58,184
<i>Ce n'est pas ce que vous ne savez pas
qui vous pose des problèmes.</i>

3
00:00:58,893 --> 00:01:03,481
<i>C'est ce que vous savez avec certitude
et qui n'est pas vrai.</i>

4
00:01:20,873 --> 00:01:23,126
Bonjour, Frank.
La famille va bien ?

5
00:01:23,293 --> 00:01:27,463
Je pensais vous conseiller
des bons du Trésor et des utilities.

6
00:01:28,423 --> 00:01:29,716
Dans les années 70,

7
00:01:29,882 --> 00:01:32,260
on s'enrichissait pas
dans la finance.

8
00:01:34,012 --> 00:01:36,097
On roupillait.

9
00:01:37,599 --> 00:01:40,268
Il y avait que des Iosers,
comme dans les assurances

10
00:01:40,435 --> 00:01:41,728
ou la comptabilité.

11
00:01:41,894 --> 00:01:45,690
Si la finance, c'était chiant,
|'ob|igataire, c'était la mort.

12
00:01:46,566 --> 00:01:47,942
Les obligations,

13
00:01:48,109 --> 00:01:51,112
ça s'offre à son môme.
Et peut-être qu'à 30 ans,

14
00:01:51,279 --> 00:01:53,573
il aura gagné 100 s.
Très chiant.

15
00:01:53,740 --> 00:01:56,534
Jusqu'à ce que Lewis Ranieri
entre en scène.

16
00:02:02,624 --> 00:02:04,751
Cet inconnu a changé votre vie.

17
00:02:04,917 --> 00:02:08,546
Plus que Michael Jordan, |'iPod
et YouTube réunis.

18
00:02:10,465 --> 00:02:11,507
Messieurs,

19
00:02:11,674 --> 00:02:14,552
au boulot !
On va faire de l'argent, ok ?

20
00:02:15,928 --> 00:02:17,764
A l'époque, Lewis |'ignorait,

21
00:02:17,930 --> 00:02:20,975
mais il avait tout changé
avec une idée simple.

22
00:02:21,893 --> 00:02:23,853
La créance hypothécaire titrisée.

23
00:02:24,020 --> 00:02:26,439
Ou encore le MBS.

24
00:02:27,774 --> 00:02:31,152
Crédit immobilier classique.
Taux fixe. 30 ans.

25
00:02:31,319 --> 00:02:34,238
Sûr, pépère, peu de marge. Ok ?
Mais...

26
00:02:35,406 --> 00:02:38,034
quand on en a des milliers regroupés,

27
00:02:38,201 --> 00:02:41,788
la rentabilité augmente
alors que le risque reste faible.

28
00:02:41,954 --> 00:02:44,248
Qui ne rembourserait pas sa maison ?

29
00:02:44,415 --> 00:02:46,668
Comment est notée
cette obligation ?

30
00:02:46,834 --> 00:02:49,545
Cette obligation, messieurs,
est notée triple A.

31
00:02:50,213 --> 00:02:52,882
C'est ce que mon fonds de pension
recherche.

32
00:02:53,549 --> 00:02:55,385
J'en achète pour 20 millions.

33
00:02:55,551 --> 00:02:57,387
- Allez, lâchez-vous.
- 25.

34
00:02:58,012 --> 00:02:59,514
L'argent a coulé à flots,

35
00:03:01,099 --> 00:03:03,184
et les banquiers sont passés

36
00:03:03,351 --> 00:03:06,145
du country club
au club de strip-tease.

37
00:03:08,147 --> 00:03:10,942
Les actions sont devenues
négligeables.

38
00:03:11,442 --> 00:03:14,696
lls vendaient pour 200 milliards
d'obligations hypothécaires

39
00:03:14,862 --> 00:03:17,365
et d'autres titres par an.

40
00:03:25,957 --> 00:03:30,628
Sans que les US le remarquent,
la finance était devenue l'industrie n° 1.

41
00:03:34,090 --> 00:03:37,760
Mais un jour, presque 30 ans plus tard,
en 2008,

42
00:03:38,803 --> 00:03:40,513
tout s'est effondré.

43
00:03:43,766 --> 00:03:48,020
<i>La banque Bear Stearns était à l'agonie
et la Fed a arrangé sa vente.</i>

44
00:03:48,187 --> 00:03:50,982
<i>la pire crise ﬁnancière
des temps modernes.</i>

45
00:03:51,441 --> 00:03:55,695
<i>Le plus grand désastre ﬁnancier
de ce pays depuis des décennies</i>

46
00:03:55,862 --> 00:03:58,030
<i>et peut—être la ﬂn d'une époque...</i>

47
00:03:58,948 --> 00:04:01,242
Les créances hypothécaires de Ranieri

48
00:04:01,409 --> 00:04:04,662
ont finalement provoqué
une crise économique mondiale.

49
00:04:04,746 --> 00:04:05,747
<i>INSCRIPTION
DEMANDEUR D'EMPLOI</i>

50
00:04:05,830 --> 00:04:07,331
Aucun expert ne l'avait vue venir.

51
00:04:10,001 --> 00:04:13,087
J'imagine que vous savez pas
ce qui s'est passé.

52
00:04:13,629 --> 00:04:16,340
Vous répétez ce qu'on vous a dit.
Avouez-le.

53
00:04:16,507 --> 00:04:17,800
Nos institutions financières sont fortes.

54
00:04:17,884 --> 00:04:18,968
HENRY PAULSON
SECRÉTAIRE DU TRESOR

55
00:04:20,178 --> 00:04:22,638
Mais certains l'ont vue arriver.

56
00:04:22,722 --> 00:04:24,766
Alors que la planète faisait la fête,

57
00:04:24,932 --> 00:04:28,060
quelques farfelus ont vu
ce que les autres voyaient pas.

58
00:04:28,227 --> 00:04:30,104
Pas moi.
Je suis pas un farfelu.

59
00:04:30,271 --> 00:04:31,689
J'ai la classe, putain.

60
00:04:31,856 --> 00:04:33,649
On se reverra plus tard.

61
00:04:34,317 --> 00:04:37,069
Ces outsiders ont vu le mensonge
au cœur de l'économie.

62
00:04:37,236 --> 00:04:41,324
Ils l'ont vu en faisant
ce que tous les pigeons n'ont pas fait.

63
00:04:42,450 --> 00:04:43,618
Ils ont regardé.

64
00:04:45,495 --> 00:04:48,247
THE BIG SHORT
LE CASSE DU SIECLE

65
00:04:56,547 --> 00:04:59,050
Dans les années 30,

66
00:05:00,510 --> 00:05:05,056
le marché de l'immobilier
s'est effondré dans tout le pays

67
00:05:06,557 --> 00:05:08,601
d'environ 80 %.

68
00:05:08,768 --> 00:05:10,478
La moitié de tous les...

69
00:05:10,853 --> 00:05:13,815
crédits hypothécaires
n'étaient pas remboursés.

70
00:05:13,981 --> 00:05:16,818
Et pourtant, il y avait des...

71
00:05:17,777 --> 00:05:19,487
marqueurs spécifiques

72
00:05:19,654 --> 00:05:22,323
extrêmement reconnaissables.

73
00:05:24,158 --> 00:05:25,409
Par exemple,

74
00:05:26,577 --> 00:05:28,830
un des signes de cette folie,

75
00:05:28,996 --> 00:05:32,542
c'est la complexification rapide
et les taux de fraude.

76
00:05:32,708 --> 00:05:35,378
Vous saviez qu'ils sont en hausse ?

77
00:05:55,356 --> 00:05:57,233
J'ai toujours

78
00:05:57,567 --> 00:05:59,318
préféré être seul.

79
00:06:06,617 --> 00:06:09,787
Sûrement à cause...

80
00:06:09,954 --> 00:06:11,622
de mon œil de verre.

81
00:06:13,791 --> 00:06:17,253
Une maladie infantile
m'a fait perdre un œil.

82
00:06:20,840 --> 00:06:23,134
Ça m'éloigne des autres.

83
00:06:27,430 --> 00:06:30,433
Vous saviez qu'ils sont en hausse ?

84
00:06:30,892 --> 00:06:34,520
Les plus hauts taux de fraude
depuis les années 30.

85
00:06:38,065 --> 00:06:39,233
Je savais pas.

86
00:06:43,279 --> 00:06:45,031
En 1933,

87
00:06:45,197 --> 00:06:47,241
lors de la Grande Dépression.

88
00:06:47,408 --> 00:06:49,160
On le lavera
et on le remettra.

89
00:06:49,327 --> 00:06:51,037
Tu jouais très bien, fiston.

90
00:06:51,203 --> 00:06:53,164
Même le coach l'a dit.

91
00:06:54,415 --> 00:06:56,417
On peut rentrer à la maison ?

92
00:06:56,876 --> 00:07:00,129
Les interactions sociales,
c'est pas mon fort.

93
00:07:01,172 --> 00:07:03,257
Même pour les compliments,

94
00:07:04,425 --> 00:07:05,927
ça sort de travers.

95
00:07:07,011 --> 00:07:10,681
Jolie coupe de cheveux.
Vous les coupez vous-même ?

96
00:07:23,861 --> 00:07:25,488
Désolé...

97
00:07:31,535 --> 00:07:34,288
Je parle trop.
Ma femme dit que je dois échanger.

98
00:07:36,415 --> 00:07:38,000
Remarque sensée.

99
00:07:50,972 --> 00:07:52,306
Vous m'engagez ?

100
00:07:52,473 --> 00:07:54,809
Je peux être utile à votre fonds.

101
00:07:57,728 --> 00:07:59,188
Bien sûr. Allez-y.

102
00:08:01,941 --> 00:08:03,651
- Vous êtes... ?
- David !

103
00:08:03,818 --> 00:08:07,279
Génial.
Je vais me trouver un bureau.

104
00:08:07,446 --> 00:08:09,699
Un travail spécial pour commen... ?

105
00:08:14,370 --> 00:08:16,080
Vous me direz plus tard.

106
00:08:19,125 --> 00:08:22,795
Vous avez pas trouvé ça bizarre

107
00:08:23,462 --> 00:08:26,674
quand la bulle internet a explosé
en 2001,

108
00:08:26,841 --> 00:08:28,759
que l'immobilier à San Jose,

109
00:08:28,926 --> 00:08:31,512
capitale mondiale de l'informatique,

110
00:08:32,680 --> 00:08:33,931
ait augmenté ?

111
00:08:34,432 --> 00:08:35,766
C'est pas bizarre ?

112
00:08:36,809 --> 00:08:40,187
Non, c'est l'immobilier.
Toujours stable, sûr...

113
00:08:40,354 --> 00:08:42,314
C'est l'idée, oui.

114
00:08:42,481 --> 00:08:47,361
Vous allez me trouver les 20 obligations
hypothécaires de référence.

115
00:08:47,653 --> 00:08:50,865
Vous voulez savoir
lesquelles se vendent le mieux.

116
00:08:51,032 --> 00:08:55,161
Non, je veux savoir quels crédits
hypothécaires chacune contient.

117
00:08:55,411 --> 00:08:57,079
Mars 2005

118
00:08:57,246 --> 00:08:59,165
Ces hypothèques, elles sont pas...

119
00:08:59,331 --> 00:09:02,877
Dans ces obligations,
y a pas des milliers d'hypothèques ?

120
00:09:08,549 --> 00:09:09,842
Bien, Dr Burry.

121
00:09:10,051 --> 00:09:11,260
<i>SEC ﬁrme de courtage hypothécaire</i>

122
00:09:11,969 --> 00:09:14,263
<i>VALEUR SCION</i> + <i>38 %</i>

123
00:09:14,805 --> 00:09:16,182
<i>SEC ﬁrme de courtage hypothécaire
violations</i>

124
00:09:16,265 --> 00:09:17,641
<i>Votre recherche -
aucun résultat</i>

125
00:09:31,113 --> 00:09:33,407
Dans la journée,
je suis un gars gentil.

126
00:09:33,574 --> 00:09:36,202
Demandez.
Mes collègues m'apprécient.

127
00:09:37,995 --> 00:09:42,124
Mais dès que mon fils déconne,

128
00:09:43,000 --> 00:09:45,878
je hurle
comme mon père faisait avec moi.

129
00:09:48,964 --> 00:09:51,634
J'entends les mots
sortir de ma bouche et...

130
00:09:51,801 --> 00:09:54,470
Désolé pour le retard.
Pas de taxis.

131
00:09:56,555 --> 00:09:58,140
Ecoutez ça.

132
00:09:58,933 --> 00:10:01,477
Je déjeunais avec un banquier, hier.

133
00:10:01,727 --> 00:10:04,230
Je dois le faire investir
dans un fonds.

134
00:10:04,396 --> 00:10:05,481
Mais en fait,

135
00:10:05,648 --> 00:10:08,484
je le bombarde de questions
sur les frais d'agios

136
00:10:08,651 --> 00:10:12,863
et sur le fait qu'il laisse filer
volontairement les découverts.

137
00:10:13,239 --> 00:10:16,909
Ce voyou se fait des milliards
en baisant les gens.

138
00:10:17,076 --> 00:10:18,953
Ça me met hors de moi

139
00:10:19,120 --> 00:10:22,331
etje le regarde dans les yeux
etje lui dis :

140
00:10:22,498 --> 00:10:24,125
"Comment tu peux dormir

141
00:10:24,750 --> 00:10:27,878
"alors que tu voles
les gens qui bossent?"

142
00:10:28,254 --> 00:10:29,964
Et devinez quoi ?
Il part.

143
00:10:30,131 --> 00:10:32,591
Il quitte la table sans un mot.

144
00:10:32,925 --> 00:10:35,302
Qui a merdé dans l'histoire ?

145
00:10:35,469 --> 00:10:36,178
C'est moi ?

146
00:10:36,345 --> 00:10:40,099
Ou cet enfoiré qui me plante là ?
C'est lui ?

147
00:10:40,266 --> 00:10:42,977
On en a parlé
de nombreuses fois.

148
00:10:43,144 --> 00:10:46,147
Vous ne pouvez pas
monopoliser la parole.

149
00:10:46,313 --> 00:10:48,357
Je monopolise pas la parole !

150
00:10:48,524 --> 00:10:50,317
- Je la monopolise ?
- Oui.

151
00:10:50,818 --> 00:10:53,112
- T'es dans quoi ?
- Matières premières.

152
00:10:53,279 --> 00:10:54,530
Bon courage.

153
00:10:54,697 --> 00:10:58,117
Mark, je sais que vous souffrez
d'une terrible perte.

154
00:10:58,284 --> 00:10:59,577
Si on en parlait?

155
00:10:59,743 --> 00:11:02,037
Je parle pas de ça.
Un instant.

156
00:11:02,371 --> 00:11:03,664
Un instant.

157
00:11:03,831 --> 00:11:04,957
Je dois répondre.

158
00:11:05,124 --> 00:11:06,041
Désolé.

159
00:11:08,127 --> 00:11:09,628
Je m'en fous, Porter.

160
00:11:09,795 --> 00:11:13,549
Ce type vole les gens.
Combien de temps ça va durer ?

161
00:11:14,383 --> 00:11:15,551
Au revoir !

162
00:11:16,802 --> 00:11:18,095
95 %.

163
00:11:18,470 --> 00:11:19,930
30 jours de retard.

164
00:11:20,097 --> 00:11:21,515
60 jours de retard.

165
00:11:23,225 --> 00:11:24,935
Ils payent dans les temps.

166
00:11:28,564 --> 00:11:29,773
Ces scores FICO...

167
00:11:37,198 --> 00:11:38,866
Arriérés payés...

168
00:11:39,033 --> 00:11:40,993
Encore 30 jours de retard.

169
00:11:41,160 --> 00:11:42,995
Ratio prêt / valeur :
95 ? 90 ?

170
00:11:43,162 --> 00:11:45,039
Arriérés payés.
60 jours de retard !

171
00:11:45,206 --> 00:11:47,583
Ratio 110 % ?
C'est du jamais vu !

172
00:11:47,750 --> 00:11:49,043
30 jours de retard.

173
00:11:50,294 --> 00:11:51,629
En 2007, taux révisé.

174
00:11:51,795 --> 00:11:53,422
2006, taux révisé.

175
00:11:56,467 --> 00:11:58,219
Il a pas bougé de la journée.

176
00:11:58,594 --> 00:12:00,429
Ça lui arrive souvent.

177
00:12:00,846 --> 00:12:03,265
Il m'a pas parlé
depuis qu'il m'a engagé.

178
00:12:09,230 --> 00:12:10,481
Michael, ça va ?

179
00:12:10,648 --> 00:12:13,692
<i>Lawrence,
j'ai fait une découverte intéressante.</i>

180
00:12:13,859 --> 00:12:15,569
Génial. En général,

181
00:12:15,736 --> 00:12:16,862
<i>ça nous rapporte.</i>

182
00:12:17,029 --> 00:12:18,489
<i>Sur quelle action ?</i>

183
00:12:19,448 --> 00:12:21,867
Je veux shorter le marché immobilier.

184
00:12:23,535 --> 00:12:25,996
Mais l'immobilier, c'est du béton.

185
00:12:26,497 --> 00:12:30,584
<i>Selon Greenspan, les bulles
sont locales. Les défauts sont rares.</i>

186
00:12:30,751 --> 00:12:31,835
<i>J'arrive.</i>

187
00:12:32,002 --> 00:12:32,836
Une minute.

188
00:12:33,003 --> 00:12:33,963
Répétez.

189
00:12:34,838 --> 00:12:36,632
Greenspan a tort.

190
00:12:36,882 --> 00:12:40,094
<i>Sans le vouloir,
vous êtes parfois méprisant</i>

191
00:12:41,220 --> 00:12:42,221
<i>et arrogant.</i>

192
00:12:42,638 --> 00:12:46,350
Greenspan a tort. Je sais pas
comment vous le dire autrement.

193
00:12:46,517 --> 00:12:48,435
Michael, Metro Capital

194
00:12:48,602 --> 00:12:51,188
<i>vous a aidé
quand vous étiez médecin</i>

195
00:12:51,355 --> 00:12:52,523
avec un petit blog

196
00:12:52,690 --> 00:12:54,692
<i>et un petit héritage.
On en a tous proﬁté.</i>

197
00:12:54,858 --> 00:12:56,277
Restez sur les actions.

198
00:12:56,443 --> 00:12:58,821
<i>Vous me connaissez.
Je déniche</i>

199
00:12:58,988 --> 00:13:01,907
la valeur partout où il y en a,

200
00:13:02,074 --> 00:13:06,495
et en fait, ces créances
hypothécaires MBS sont pleines

201
00:13:06,662 --> 00:13:10,124
<i>de prêts subprimes
à taux variables très risqués.</i>

202
00:13:10,291 --> 00:13:13,627
<i>Et quand ces taux variables
seront appliqués,</i>

203
00:13:13,794 --> 00:13:15,546
<i>en 2007,</i>

204
00:13:15,713 --> 00:13:16,755
il y aura des défauts.

205
00:13:16,922 --> 00:13:19,717
Si ça dépasse 15 %,
l'obligation vaudra plus rien.

206
00:13:19,883 --> 00:13:22,052
<i>Michael, on se calme.</i>

207
00:13:22,219 --> 00:13:23,304
<i>On en reparlera.</i>

208
00:13:23,470 --> 00:13:26,140
S'il vous plaît,
soyez pas paternaliste.

209
00:13:26,557 --> 00:13:30,728
Créances hypothécaires MBS,
subprimes, tranches...

210
00:13:31,520 --> 00:13:34,315
Vous vous sentez perdus ? Soûlés ?

211
00:13:34,481 --> 00:13:35,691
Idiots ?

212
00:13:35,858 --> 00:13:37,359
C'est l'objectif.

213
00:13:38,193 --> 00:13:42,406
Avec ces termes confus, les traders
font croire qu'ils sont incontournables.

214
00:13:43,032 --> 00:13:45,993
Que vous devez même
leur foutre la paix.

215
00:13:46,910 --> 00:13:49,705
Margot Robbie va vous expliquer.

216
00:13:50,039 --> 00:13:52,666
En gros, les obligations de Ranieri

217
00:13:52,833 --> 00:13:55,294
étaient super rentables
pour les grandes banques.

218
00:13:55,461 --> 00:13:57,629
Elles ont gagné des milliards

219
00:13:57,796 --> 00:14:01,467
avec leur marge de 2 %
sur chaque obligation créée.

220
00:14:01,717 --> 00:14:04,887
Ensuite, il n'y avait plus
de prêts immobiliers pour en créer.

221
00:14:05,262 --> 00:14:07,681
Il y a un nombre limité de maisons

222
00:14:07,848 --> 00:14:11,143
et de gens avec un bon boulot
pour en acheter.

223
00:14:11,769 --> 00:14:16,148
Alors ils ont créé des obligations
avec des prêts hyper risqués.

224
00:14:16,315 --> 00:14:17,274
Merci, Benter.

225
00:14:17,816 --> 00:14:21,779
Comme ça, ils ont pu continuer
à faire tourner la machine à fric.

226
00:14:22,488 --> 00:14:26,367
Ces prêts risqués,
ça s'appelle des subprimes.

227
00:14:26,533 --> 00:14:28,827
Si vous entendez "subprime",
traduisez

228
00:14:28,994 --> 00:14:30,079
"merde".

229
00:14:30,579 --> 00:14:32,706
Michael Burry a découvert

230
00:14:32,873 --> 00:14:37,294
que ces obligations notées
à 65 % triple A

231
00:14:37,461 --> 00:14:40,172
étaient en grande partie merdiques.

232
00:14:40,881 --> 00:14:43,550
Il veut donc "shorter" ces obligations,

233
00:14:43,717 --> 00:14:46,303
ce qui veut dire "parier contre".

234
00:14:46,678 --> 00:14:47,429
Vous pigez i)

235
00:14:48,138 --> 00:14:49,139
Tant mieux.

236
00:14:52,559 --> 00:14:53,769
Maintenant, dégagez.

237
00:14:53,936 --> 00:14:57,189
D'autres vont saisir l'occasion.
On doit agir vite.

238
00:14:57,981 --> 00:15:00,401
Comment savez-vous
qu'elles valent rien ?

239
00:15:00,567 --> 00:15:03,946
Ces obligations,
c'est des milliers de pages de contrats.

240
00:15:04,113 --> 00:15:05,572
Je les ai lues.

241
00:15:06,407 --> 00:15:07,616
<i>Vous les avez lues ?</i>

242
00:15:08,325 --> 00:15:11,453
Personne ne les lit.
Sauf les avocats qui les rédigent.

243
00:15:12,204 --> 00:15:15,833
Je crois qu'ils savent même pas
ce qu'ils ont fait.

244
00:15:16,542 --> 00:15:19,795
Le marché de l'immobilier
repose sur...

245
00:15:19,962 --> 00:15:21,755
des prêts pourris.

246
00:15:22,756 --> 00:15:24,675
C'est une bombe.
Je veux le shorter.

247
00:15:24,842 --> 00:15:26,635
Avec quel instrument?

248
00:15:27,302 --> 00:15:30,597
Il n'y a pas d'assurance
sur les obligations.

249
00:15:31,056 --> 00:15:32,224
<i>C'est trop stable.</i>

250
00:15:36,270 --> 00:15:37,938
Voilà ce que je vais faire.

251
00:15:38,105 --> 00:15:40,399
Je vais trouver une banque

252
00:15:40,566 --> 00:15:42,401
qui m'en fabrique un.

253
00:15:43,193 --> 00:15:44,653
Et ensuite,

254
00:15:45,654 --> 00:15:47,197
je vais l'acheter.

255
00:15:48,115 --> 00:15:49,950
Je veux pas de ce business-là.

256
00:15:50,701 --> 00:15:52,995
Cet argent, c'est de l'argent sale.

257
00:15:55,205 --> 00:15:56,457
Fais gaffe !

258
00:15:57,624 --> 00:16:00,502
Quelle société traite ses clients

259
00:16:00,669 --> 00:16:02,838
aussi mal et prospère ?

260
00:16:04,173 --> 00:16:05,340
Ah oui. Goldman.

261
00:16:05,966 --> 00:16:08,051
Mark Baum
a bâti sa carrière sur l'idée

262
00:16:08,218 --> 00:16:11,096
que chacun doit prouver qu'il est réglo.

263
00:16:11,263 --> 00:16:14,057
Enfant, il avait étudié
le Talmud dans une Yeshiva.

264
00:16:14,224 --> 00:16:15,142
Peu importe.

265
00:16:15,309 --> 00:16:17,769
Un jour, le rabbin a expliqué
pourquoi à sa mère.

266
00:16:18,061 --> 00:16:19,688
Paul est bon élève

267
00:16:19,855 --> 00:16:23,358
et Mark excelle dans l'étude
de la Torah et du Talmud.

268
00:16:23,942 --> 00:16:25,861
Alors, où est le problème ?

269
00:16:26,028 --> 00:16:29,072
C'est la raison qui pousse Mark
à les étudier.

270
00:16:29,990 --> 00:16:32,993
Il cherche des incohérences
dans la parole de Dieu !

271
00:16:35,954 --> 00:16:37,456
Et il en a trouvé ?

272
00:16:39,166 --> 00:16:39,875
Plus tard,

273
00:16:40,042 --> 00:16:42,044
Baum a créé son hedge fund.

274
00:16:42,419 --> 00:16:44,087
Il flairait les coups foireux

275
00:16:44,254 --> 00:16:47,966
et hésitait pas à montrer du doigt
les baratineurs.

276
00:16:49,009 --> 00:16:51,678
Un drame a assombri
sa vision du monde

277
00:16:51,845 --> 00:16:54,306
et l'a amené à penser
que le système est pourri.

278
00:16:54,473 --> 00:16:55,390
Quitte pas.

279
00:16:56,016 --> 00:16:59,311
C'est Cynthia.
Je serai là dans vingt minutes.

280
00:16:59,811 --> 00:17:00,771
Bonjour, chérie.

281
00:17:02,523 --> 00:17:04,483
La PSY a appelé.

282
00:17:04,650 --> 00:17:06,026
Tu as remis ça.

283
00:17:06,527 --> 00:17:09,154
Pas de taxis.
Commentje pouvais faire ?

284
00:17:09,321 --> 00:17:11,031
Tu m'inquiètes, Mark.

285
00:17:11,198 --> 00:17:12,783
<i>Au moins, j'y suis allé.</i>

286
00:17:13,659 --> 00:17:16,411
Tu t'agites comme si tu devais
tout remettre en ordre

287
00:17:16,578 --> 00:17:18,956
<i>dans le monde.
Tu es toujours en colère.</i>

288
00:17:19,122 --> 00:17:20,290
Admettons.

289
00:17:20,457 --> 00:17:23,126
<i>Je suis un gros méchant
toujours furax.</i>

290
00:17:24,419 --> 00:17:26,046
Mais c'est le merdier, ici.

291
00:17:26,213 --> 00:17:29,424
Les banques sont en train de foutre
un bordel monstre.

292
00:17:29,591 --> 00:17:31,468
Et les gens planent complètement.

293
00:17:33,262 --> 00:17:34,680
Ils vont tous se faire baiser.

294
00:17:34,846 --> 00:17:37,266
Tu sais ce qui les intéresse ?
Le football.

295
00:17:37,432 --> 00:17:39,977
Ou les actrices en désintox.

296
00:17:40,477 --> 00:17:42,396
Tente un traitement.

297
00:17:42,563 --> 00:17:45,649
Non. On était d'accord.
Ça peut nuire à mon boulot.

298
00:17:45,816 --> 00:17:47,526
Tu pourrais en changer.

299
00:17:48,360 --> 00:17:50,028
- Je l'adore.
- Faux.

300
00:17:50,279 --> 00:17:51,154
Je l'adore.

301
00:17:51,321 --> 00:17:52,155
Tu es malheureux.

302
00:17:52,322 --> 00:17:54,324
J'adore mon job.

303
00:17:55,409 --> 00:17:56,451
Mark.

304
00:17:57,869 --> 00:18:00,831
Ce qui est arrivé m'attriste.

305
00:18:00,998 --> 00:18:04,418
<i>Je sais ce que tu ressens,
mais tu ne montres rien.</i>

306
00:18:10,716 --> 00:18:12,968
Tu étais très proche de ton frère.

307
00:18:16,430 --> 00:18:17,598
<i>Paul.</i>

308
00:18:18,557 --> 00:18:19,975
<i>Où tu es, Paul ?</i>

309
00:18:32,404 --> 00:18:34,990
J'espère toujours
que tu vas en parler.

310
00:18:39,077 --> 00:18:41,371
<i>Essaie au moins de penser</i>

311
00:18:41,580 --> 00:18:42,831
à changer de travail.

312
00:18:42,998 --> 00:18:45,375
<i>D'accord, chérie.</i>

313
00:18:45,751 --> 00:18:49,254
J'y réfléchirai.
Mais je t'assure, je vais bien.

314
00:18:51,256 --> 00:18:52,507
C'est mon taxi.

315
00:18:52,674 --> 00:18:53,508
Mon taxi.

316
00:18:53,675 --> 00:18:54,551
C'est mon taxi.

317
00:18:55,093 --> 00:18:56,720
<i>— Va chier!
- Toi, va chier!</i>

318
00:18:59,264 --> 00:19:00,599
Je te rappelle.

319
00:19:07,939 --> 00:19:09,024
Je veux acheter

320
00:19:09,608 --> 00:19:11,943
des swaps
sur obligations hypothécaires.

321
00:19:12,110 --> 00:19:14,863
Un Credit Default Swap qui rapportera

322
00:19:15,489 --> 00:19:17,991
si l'obligation sous-jacente
fait défaut.

323
00:19:18,784 --> 00:19:21,036
Parier contre l'immobilier ?

324
00:19:21,203 --> 00:19:22,329
Mais pourquoi ?

325
00:19:22,496 --> 00:19:26,375
Ces obligations chutent si des millions
de gens ne remboursent pas.

326
00:19:26,541 --> 00:19:28,293
C'estjamais arrivé.

327
00:19:28,794 --> 00:19:30,879
C'est idiot comme investissement.

328
00:19:31,046 --> 00:19:34,466
Si on se base
sur l'opinion dominante

329
00:19:34,633 --> 00:19:39,179
du marché, des banques,
de |'Américain moyen, oui, c'est idiot,

330
00:19:39,971 --> 00:19:41,682
mais ils ont tous tort.

331
00:19:43,308 --> 00:19:44,601
Elle est bonne !

332
00:19:47,062 --> 00:19:49,606
On est à Wall Street.
Si vous donnez de l'argent,

333
00:19:49,773 --> 00:19:50,691
on le prend.

334
00:19:50,857 --> 00:19:53,443
Mon seul souci, c'est que...

335
00:19:53,610 --> 00:19:55,529
quand les obligations chutent,

336
00:19:56,613 --> 00:20:00,117
je veux être sûr
que vous puissiez payer

337
00:20:00,283 --> 00:20:03,370
en cas d'insolvabilité de votre banque.

338
00:20:04,079 --> 00:20:06,206
Pardon. Vous êtes sérieux ?

339
00:20:06,373 --> 00:20:08,959
Vous avez peur
qu'on ne puisse pas vous payer ?

340
00:20:09,543 --> 00:20:10,794
Oui. C'est bien ça.

341
00:20:40,031 --> 00:20:42,951
On peut envisager
un règlement progressif

342
00:20:43,118 --> 00:20:45,078
si les obligations chutent.

343
00:20:45,245 --> 00:20:48,749
En contrepartie,
si la valeur des obligations monte,

344
00:20:48,915 --> 00:20:51,084
vous verserez une prime mensuelle.

345
00:20:51,752 --> 00:20:53,628
Ça vous convient, Dr Burry ?

346
00:20:56,882 --> 00:20:57,924
Oui.

347
00:20:59,259 --> 00:21:04,431
J'ai les prospectus des six créances
hypothécaires MBS que je veux shorter.

348
00:21:38,215 --> 00:21:39,883
C'est faisable.

349
00:21:40,926 --> 00:21:44,596
On est prêts à vous vendre
pour <i>5</i> millions de <i>swaps</i> sur ces MBS.

350
00:21:45,847 --> 00:21:47,182
Et pour 100 millions ?

351
00:21:50,268 --> 00:21:52,646
Oui, 100 millions, c'est possible.

352
00:21:54,272 --> 00:21:57,484
On vous contactera.
On vous enverra les contrats.

353
00:22:01,112 --> 00:22:04,658
J'aime bien ces tasses.
Je peux en prendre une pour mon fils ?

354
00:22:07,118 --> 00:22:08,245
Prenez-en deux.

355
00:22:21,007 --> 00:22:22,008
Je veux mon argent !

356
00:22:28,473 --> 00:22:31,101
Vous iriezjusqu'à 200 millions ?

357
00:22:32,310 --> 00:22:35,522
Oui. On pourrait.
Mais vous êtes sûr ?

358
00:22:36,439 --> 00:22:37,774
Absolument.

359
00:22:38,233 --> 00:22:39,234
Absolument.

360
00:22:43,738 --> 00:22:44,865
<i>Countrywide
BANQUE & PRETS IMMOBILIERS</i>

361
00:22:53,248 --> 00:22:54,708
On offre divers services :

362
00:22:54,875 --> 00:22:56,084
du jardinage...

363
00:22:56,835 --> 00:23:00,005
Les MBS contre lesquelles
j'aimerais parier.

364
00:23:00,171 --> 00:23:02,507
C'est cool de se voir au cinéma.

365
00:23:03,800 --> 00:23:05,260
J'ai commandé un T-bone géant

366
00:23:05,886 --> 00:23:07,387
bas de gamme.

367
00:23:07,554 --> 00:23:09,139
J'ai privilégié la quantité

368
00:23:09,306 --> 00:23:10,599
à la qualité.

369
00:23:10,765 --> 00:23:13,351
Choisir du subprime, ça revient à ça.

370
00:23:21,985 --> 00:23:23,737
<i>Tu nous manques.</i>

371
00:23:35,498 --> 00:23:36,458
Salut, Randall !

372
00:23:36,625 --> 00:23:39,044
Du Dom Pérignon ?
Les bonus, c'est que dans <i>3</i> mois.

373
00:23:39,252 --> 00:23:43,173
On a vendu 200 millions de swaps
sur des MBS.

374
00:23:43,340 --> 00:23:45,508
Un gérant de fonds en Californie.

375
00:23:45,675 --> 00:23:48,053
C'est dingue.
Bon moyen de faire du fric !

376
00:23:48,219 --> 00:23:50,388
Il y a des swaps sur des MBS ?

377
00:23:50,555 --> 00:23:53,016
Maintenant, oui.
On les a faits pour lui.

378
00:23:53,183 --> 00:23:55,143
Il n'avait plus
d'antidépresseurs !

379
00:23:56,311 --> 00:23:58,355
- On trinque ?
- Une seconde.

380
00:23:59,606 --> 00:24:02,692
Jared, t'es au courant
du super deal de Randall ?

381
00:24:03,985 --> 00:24:05,236
Randall ? Pipeau.

382
00:24:05,820 --> 00:24:07,656
C'est qu'un pion.
Sûr que c'est un deal foireux.

383
00:24:08,031 --> 00:24:09,366
Non, c'est vrai.

384
00:24:09,950 --> 00:24:11,660
Je vous l'avais dit qu'on se reverrait.

385
00:24:11,826 --> 00:24:13,119
Malheureusement, c'est ici.

386
00:24:13,286 --> 00:24:16,873
Je sortais jamais dans ce genre
d'endroit avec ces nazes.

387
00:24:17,040 --> 00:24:18,708
J'avais des amis branchés.

388
00:24:19,250 --> 00:24:22,337
Le mec voulait 200 millions en CDS.

389
00:24:22,504 --> 00:24:24,339
Randall lui a vendu.
T'imagines ?

390
00:24:24,506 --> 00:24:26,633
Il a shorté pour 200 millions ?

391
00:24:26,800 --> 00:24:30,303
Juste chez Deutsche.
Il a fait le tour de la place.

392
00:24:31,221 --> 00:24:32,013
Au total ?

393
00:24:32,305 --> 00:24:33,932
1,3 milliard.

394
00:24:34,099 --> 00:24:38,520
<i>Quoi ? C'est presque
tout le disponible de Scion.</i>

395
00:24:39,020 --> 00:24:40,230
C'est très inquiétant.

396
00:24:40,397 --> 00:24:41,398
<i>Lawrence,</i>

397
00:24:41,564 --> 00:24:44,067
c'est pas tout notre disponible.

398
00:24:44,317 --> 00:24:45,318
Je suis pas sûr

399
00:24:45,485 --> 00:24:47,654
<i>que vous compreniez ce métier.</i>

400
00:24:47,821 --> 00:24:48,863
C'est sans risque.

401
00:24:49,030 --> 00:24:51,950
<i>Je me considère comme votre mentor.</i>

402
00:24:52,117 --> 00:24:55,954
<i>Mais notre fonds désapprouve
cet investissement. C'est clair ?</i>

403
00:24:56,121 --> 00:24:58,289
J'ai toute latitude

404
00:24:58,456 --> 00:25:01,126
en matière
de stratégie d'investissement.

405
00:25:01,459 --> 00:25:02,544
Lisez le contrat.

406
00:25:02,711 --> 00:25:05,797
<i>Ne me faites pas le coup du contrat!</i>

407
00:25:06,214 --> 00:25:08,133
<i>Il était sous-entendu</i>

408
00:25:08,299 --> 00:25:10,385
<i>que vous ne feriez rien de délirant.</i>

409
00:25:10,552 --> 00:25:12,971
C'est pas délirant.
C'est très logique.

410
00:25:13,138 --> 00:25:15,682
<i>On paie des primes sur ces swaps</i>

411
00:25:15,849 --> 00:25:18,435
jusqu'à ce que les prêts
fassent défaut ?

412
00:25:18,727 --> 00:25:20,270
Donc on perd des millions,

413
00:25:20,437 --> 00:25:23,064
<i>jusqu'à ce que l'improbable
se produise ?</i>

414
00:25:25,316 --> 00:25:26,776
<i>Je suis maître de mon destin</i>

415
00:25:27,068 --> 00:25:28,028
Exact.

416
00:25:28,111 --> 00:25:29,571
<i>LOGIQUE DE MARCHE BOURSIER</i>

417
00:25:34,075 --> 00:25:35,368
- <i>Flambée de l'immobilier
- Vous êtes devenu fou ?</i>

418
00:25:35,452 --> 00:25:36,453
- <i>Un Credit Default Swap ?
— Retrait d'argent</i>

419
00:25:36,536 --> 00:25:37,620
<i>Flambée de l'immobilier</i>

420
00:25:37,704 --> 00:25:38,705
<i>Primes sur les CDS ?</i>

421
00:25:40,457 --> 00:25:42,000
<i>Flambée de l'immobilier</i>

422
00:25:49,299 --> 00:25:50,300
<i>Je veux des bénéﬁces, pas des primes</i>

423
00:26:01,519 --> 00:26:02,729
Bonjour, Mark Baum.

424
00:26:02,896 --> 00:26:05,940
Kathy ! Vous m'avez grillé.
J'étais pas au bureau.

425
00:26:06,107 --> 00:26:09,736
Tant que FrontPoint
enrichit Morgan Stanley, ça me va.

426
00:26:09,903 --> 00:26:11,946
Il paraît que vous attendez un enfant?

427
00:26:12,113 --> 00:26:15,492
On attend de l'attendre.
La FIV nous ruine.

428
00:26:15,658 --> 00:26:16,951
Passionnant !

429
00:26:21,164 --> 00:26:23,124
grosseur sur une couille.

430
00:26:23,291 --> 00:26:24,876
Je fais un scan.

431
00:26:25,418 --> 00:26:29,005
Résultat : j'ai un très gros épididyme.

432
00:26:29,172 --> 00:26:33,510
C'est un truc qui s'enroule
autour de la couille. Ça fait une poche.

433
00:26:33,676 --> 00:26:36,429
J'ai une grosse inflammation.

434
00:26:36,596 --> 00:26:38,640
C'est fascinant.
T'as les images ?

435
00:26:38,807 --> 00:26:42,227
C'est presque aussi gros
qu'un troisième testicule.

436
00:26:42,393 --> 00:26:44,562
Ecoutez ça !
Cynthia. ..

437
00:26:44,729 --> 00:26:48,691
Cynthia veut que j'arrête
et qu'on ouvre un B&B dans le Vermont.

438
00:26:49,067 --> 00:26:50,026
Excellent.

439
00:26:50,193 --> 00:26:52,278
J'adorerais te voir tenir un gîte.

440
00:26:52,445 --> 00:26:54,197
"Voi|à tes céréales, Ducon."

441
00:26:54,364 --> 00:26:56,991
Comme Mark refusait les courbettes,

442
00:26:57,158 --> 00:27:00,120
son fonds était
sous la coupe de Morgan Stanley.

443
00:27:00,912 --> 00:27:03,581
Son équipe réduite montrait
qu'il se méfiait du système.

444
00:27:04,290 --> 00:27:05,333
Vous êtes des malades.

445
00:27:05,500 --> 00:27:07,794
Elle dit que ce job
me rend malheureux.

446
00:27:07,961 --> 00:27:10,380
- T'es heureux quand t'es malheureux.
- Oui !

447
00:27:10,547 --> 00:27:11,506
Vinnie Daniel.

448
00:27:11,673 --> 00:27:12,465
Tu sais cuisiner ?

449
00:27:12,632 --> 00:27:14,050
Le matheux de l'équipe.

450
00:27:14,217 --> 00:27:15,844
Faire la lessive ? Les lits ?

451
00:27:16,010 --> 00:27:18,638
Son père a été assassiné
quand il était enfant.

452
00:27:18,805 --> 00:27:20,682
Comme Mark, il en parle pas.

453
00:27:20,849 --> 00:27:21,891
Je parle pas de ça.

454
00:27:22,058 --> 00:27:24,394
Cynthia serait capable de déménager.

455
00:27:24,561 --> 00:27:26,062
Elle m'oblige à boucler ma ceinture.

456
00:27:26,563 --> 00:27:27,814
Porter Collins.

457
00:27:28,106 --> 00:27:30,275
Ex-rameur olympique.
Université Brown.

458
00:27:30,441 --> 00:27:33,945
Il avait bossé avec Baum ailleurs
et il |'admirait.

459
00:27:34,112 --> 00:27:36,406
Le mec qui avait
toutes les bonnes idées.

460
00:27:36,573 --> 00:27:40,869
C'est une erreur. Un autre FrontPoint
vend des MBS, dans cette tour.

461
00:27:41,035 --> 00:27:43,705
Et Danny Moses,
|'optimiste de la bande.

462
00:27:44,664 --> 00:27:48,710
Et un sacré trader. Ce qui compensait
son optimisme à la con.

463
00:27:49,252 --> 00:27:50,336
Drôle d'appel.

464
00:27:50,503 --> 00:27:53,590
T'es patient
avec les erreurs de numéro.

465
00:27:53,756 --> 00:27:56,634
C'était un mec de Deutsche Bank

466
00:27:56,801 --> 00:27:59,053
qui voulait shorter des MBS ?

467
00:28:00,763 --> 00:28:05,351
En fait, il voulait
le FrontPoint du 8e étage.

468
00:28:06,102 --> 00:28:07,937
Il voulait shorter des MBS ?

469
00:28:08,104 --> 00:28:10,607
Il y a <i>5</i> erreurs parjour
pour FrontPoint.

470
00:28:10,773 --> 00:28:12,734
On devrait changer de nom.

471
00:28:12,901 --> 00:28:15,111
Il voulait shorter des MBS ?

472
00:28:15,278 --> 00:28:16,863
Qui parie contre l'immobilier ?

473
00:28:18,031 --> 00:28:19,240
L'ABX cote combien ?

474
00:28:19,407 --> 00:28:20,491
C'est quoi, |'ABX ?

475
00:28:20,658 --> 00:28:22,577
L'indice qui suit les subprimes.

476
00:28:22,744 --> 00:28:23,453
Rendors-toi.

477
00:28:23,912 --> 00:28:25,830
L'ABX vaut...

478
00:28:26,748 --> 00:28:29,584
Il a perdu <i>3</i> points depuis l'an dernier.

479
00:28:29,751 --> 00:28:31,836
Bizarre.
J'ai rien entendu Ià-dessus.

480
00:28:32,003 --> 00:28:32,921
T'as son nom ?

481
00:28:33,463 --> 00:28:35,006
Jared Vennett.

482
00:28:35,173 --> 00:28:35,924
Exact.

483
00:28:36,090 --> 00:28:40,261
Ces enfoirés de veinards
ont appris l'opération du siècle

484
00:28:40,428 --> 00:28:41,930
sur une erreur de numéro.

485
00:28:42,096 --> 00:28:44,474
Ça méritait 10 % de com
pour mon assistant.

486
00:28:44,641 --> 00:28:48,019
Il s'appelle Jared Vennett.
De Deutsche.

487
00:28:48,186 --> 00:28:49,812
- C'est louche.
- Quel con.

488
00:28:50,647 --> 00:28:51,898
Vous sentez ça ?

489
00:28:52,690 --> 00:28:55,318
Vous sentez ?
Ça sent l'argent.

490
00:29:01,282 --> 00:29:03,326
Allons-y. Bonjour.

491
00:29:03,993 --> 00:29:05,078
Asseyez-vous.

492
00:29:05,245 --> 00:29:07,956
M. Vennett, on vous écoute.

493
00:29:16,089 --> 00:29:17,465
<i>Shorter les tranches mezzanine
de la valeur nette d'hypothèque.</i>

494
00:29:17,548 --> 00:29:20,051
A combien de personnes
avez-vous parlé de ce deal ?

495
00:29:20,218 --> 00:29:22,887
Quelques-unes. Très intéressées.

496
00:29:23,805 --> 00:29:25,014
Mon boss me tuerait.

497
00:29:25,181 --> 00:29:26,474
- Vous êtes fou.
- Jamais !

498
00:29:26,641 --> 00:29:27,475
Va chier !

499
00:29:28,476 --> 00:29:30,687
Mais c'est nous que vous venez voir.

500
00:29:31,271 --> 00:29:33,439
Ça montre leur intérêt...

501
00:29:34,065 --> 00:29:37,568
Certains m'ont fait venir
pour se moquer de moi.

502
00:29:37,860 --> 00:29:39,612
- C'est votre cas ?
- Non.

503
00:29:39,779 --> 00:29:42,699
Mark est toujours comme ça.
On vous écoute.

504
00:29:43,116 --> 00:29:44,659
Vous sentez ? C'est quoi ?

505
00:29:44,826 --> 00:29:46,202
- Quoi ?
- Ça gent quoi ?

506
00:29:46,661 --> 00:29:47,954
Votre parfum ?

507
00:29:48,162 --> 00:29:48,871
Non.

508
00:29:51,124 --> 00:29:52,208
L'opportunité ?

509
00:29:52,750 --> 00:29:53,668
Non. L'argent.

510
00:29:55,295 --> 00:29:56,671
Ça sent l'argent.

511
00:29:57,338 --> 00:29:58,298
Chris...

512
00:30:03,219 --> 00:30:05,513
Une obligation hypothécaire classique.

513
00:30:05,680 --> 00:30:07,932
Les premiers montages
étaient simples.

514
00:30:08,099 --> 00:30:11,602
C'étaient des milliers de prêts triple A
regroupés

515
00:30:11,769 --> 00:30:13,438
et garantis par |'Etat.

516
00:30:13,604 --> 00:30:16,399
Les nouvelles sont différentes.
Elles sont privées

517
00:30:16,566 --> 00:30:18,359
et faites de tranches empilées.

518
00:30:19,068 --> 00:30:22,989
Tranche : mot français
signifiant "une part de quelque chose".

519
00:30:23,614 --> 00:30:26,075
La tranche triple A
est remboursée en premier.

520
00:30:26,242 --> 00:30:29,329
La B, en dernier.
Elle fera défaut en premier.

521
00:30:29,495 --> 00:30:31,622
En achetant des B,
on peut gagner plus,

522
00:30:32,081 --> 00:30:33,291
mais c'est un peu risqué.

523
00:30:33,458 --> 00:30:35,376
Parfois, elles font défaut.

524
00:30:36,961 --> 00:30:37,795
Chris ?

525
00:30:42,133 --> 00:30:45,762
En cours de route, ces B et double B
passent de "peu risquées"

526
00:30:45,928 --> 00:30:46,804
à "merdiques".

527
00:30:46,971 --> 00:30:48,389
Où est la poubelle ?

528
00:30:48,598 --> 00:30:49,307
Derrière.

529
00:30:49,891 --> 00:30:52,185
Je parle de scores FICO pourris.

530
00:30:53,770 --> 00:30:55,313
Pas de vérifications de revenus.

531
00:30:56,731 --> 00:30:58,608
Taux variables.
De la merde !

532
00:31:00,902 --> 00:31:03,654
Le taux de défaut
est déjà passé de 1 à 4 %.

533
00:31:03,821 --> 00:31:05,990
S'il monte à 8 %, et il le fera,

534
00:31:07,200 --> 00:31:09,577
ces triple B ne vaudront plus rien.
Et ça...

535
00:31:09,994 --> 00:31:11,245
T'es trop près.

536
00:31:12,455 --> 00:31:13,998
c'est une opportunité.

537
00:31:14,749 --> 00:31:18,002
A 8 %, tout s'effondre,
et on est déjà à 4 % ?

538
00:31:18,169 --> 00:31:18,795
Exactement.

539
00:31:18,961 --> 00:31:20,963
A 8 %, c'est l'apocalypse.

540
00:31:21,130 --> 00:31:22,048
Oui, c'est ça.

541
00:31:22,215 --> 00:31:23,883
Pourquoi personne en parle ?

542
00:31:24,050 --> 00:31:25,885
Vous êtes sûr des chiffres ?

543
00:31:26,302 --> 00:31:27,303
Regardez-le.

544
00:31:28,221 --> 00:31:30,014
- C'est mon "quant".
- Votre quoi ?

545
00:31:30,181 --> 00:31:31,724
Mon quantitatif !

546
00:31:31,974 --> 00:31:34,310
Mon mathématicien. Regardez-le.

547
00:31:34,769 --> 00:31:36,854
Vous voyez rien ?
Regardez sa tête.

548
00:31:37,021 --> 00:31:38,272
C'est raciste.

549
00:31:38,481 --> 00:31:40,316
Ses yeux !
Ok, un indice:

550
00:31:40,817 --> 00:31:42,068
il s'appelle Yang !

551
00:31:43,653 --> 00:31:46,322
1er du concours national de maths
en Chine !

552
00:31:46,989 --> 00:31:48,950
Il parle pas anglais.

553
00:31:49,659 --> 00:31:51,285
Je suis sûr des chiffres.

554
00:31:53,037 --> 00:31:56,749
En fait, je m'appelle Jiang
etje parle anglais.

555
00:31:56,958 --> 00:32:00,253
Jared dit le contraire
pour faire authentique.

556
00:32:00,420 --> 00:32:02,755
Etj'ai été que 2e au concours.

557
00:32:03,589 --> 00:32:07,009
Donc, vous nous offrez
de shorter cette pile de cubes.

558
00:32:07,218 --> 00:32:08,219
Comment ?

559
00:32:08,511 --> 00:32:11,222
Avec un outil qui s'appelle un CDS.

560
00:32:12,223 --> 00:32:16,060
Une assurance sur l'obligation.
Si elle s'effondre, c'est 10 fois

561
00:32:16,227 --> 00:32:17,770
voire 20 fois la mise.

562
00:32:17,937 --> 00:32:20,189
Et ça a commencé à chuter.

563
00:32:20,356 --> 00:32:22,400
10 à 20 fois la mise ?
Jamais.

564
00:32:22,650 --> 00:32:24,152
Et personne s'en aperçoit.

565
00:32:25,027 --> 00:32:26,696
Personne ne s'en aperçoit.

566
00:32:27,572 --> 00:32:30,408
Car les banques
sont occupées à se gaver

567
00:32:30,575 --> 00:32:32,243
sur les ventes de MBS.

568
00:32:32,410 --> 00:32:35,455
Mais c'est vous la banque.
Vous bossez pour elle.

569
00:32:35,621 --> 00:32:37,290
Vos marges sont sûrement énormes.

570
00:32:37,457 --> 00:32:40,418
Oublions mes marges.
Enormes, en effet.

571
00:32:40,585 --> 00:32:43,004
Jolie chemise !
Ils les font pour hommes ?

572
00:32:43,171 --> 00:32:44,088
C'est pas vous ?

573
00:32:44,255 --> 00:32:46,382
Je bosse pour la banque.
Je raisonne autrement.

574
00:32:47,258 --> 00:32:50,178
Dans tous les cas,
j'aime faire de l'argent.

575
00:32:51,179 --> 00:32:53,848
Soyons clairs.
Je suis devant une maison en feu

576
00:32:54,098 --> 00:32:56,809
etje vous offre une assurance incendie.

577
00:32:56,976 --> 00:33:00,646
Comment elles peuvent être
si pourries ? Ça serait pas légal.

578
00:33:00,813 --> 00:33:04,275
Personne sait ce qu'il y a
dans ces obligations.

579
00:33:04,442 --> 00:33:07,403
Il y en a qui sont notées
à 65 % triple A

580
00:33:07,570 --> 00:33:10,406
et qui sont remplies à 95 %

581
00:33:10,865 --> 00:33:13,326
de prêts subprimes pourris.

582
00:33:13,993 --> 00:33:14,785
Arrêtez.

583
00:33:14,952 --> 00:33:16,370
Vous voulez la meilleure ?

584
00:33:16,537 --> 00:33:19,624
Quand le marché boude une MBS,
on fait quoi ?

585
00:33:20,750 --> 00:33:23,002
- Devinez.
- Je sais pas. Dites.

586
00:33:23,294 --> 00:33:27,006
Vous croyez qu'on la stocke
dans nos positions ?

587
00:33:27,173 --> 00:33:31,177
On la mélange à d'autres merdes
invendables et on crée un CDO.

588
00:33:32,178 --> 00:33:33,179
Un CDO ?

589
00:33:33,346 --> 00:33:36,390
Obligation adossée à des actifs

590
00:33:36,557 --> 00:33:40,770
On prend des B, double B, triple B
invendus et on en fait une pile.

591
00:33:42,230 --> 00:33:44,273
Et quand la pile est assez grande,

592
00:33:44,440 --> 00:33:46,901
c'est devenu un produit diversifié.

593
00:33:47,151 --> 00:33:51,280
Ensuite, les agences de notation
le notent à 92 ou 93 % triple A,

594
00:33:51,822 --> 00:33:53,282
sans poser de questions.

595
00:33:56,494 --> 00:33:57,828
Répétez-nous ça.

596
00:33:58,329 --> 00:34:00,414
CDO, obligation adossée à des actifs.

597
00:34:00,581 --> 00:34:02,917
Ça a permis à une crise immobilière

598
00:34:03,084 --> 00:34:05,878
de devenir
un désastre économique national.

599
00:34:06,337 --> 00:34:09,549
Le célèbre chef Anthony Bourdain
va vous expliquer.

600
00:34:14,136 --> 00:34:15,846
On est dimanche après-midi

601
00:34:16,013 --> 00:34:17,598
etje crée mon menu.

602
00:34:17,765 --> 00:34:21,310
Vendredi, j'ai acheté mon poisson.
C'est le MBS de Mike Burry.

603
00:34:22,395 --> 00:34:24,188
Une partie ne s'est pas vendue.

604
00:34:24,355 --> 00:34:27,608
Mystère.
Le flétan est devenu l'égal du dauphin ?

605
00:34:27,775 --> 00:34:29,443
Alors je fais quoi ?

606
00:34:29,610 --> 00:34:31,237
Je jette le poisson invendu,

607
00:34:31,404 --> 00:34:35,783
la tranche triple B de l'obligation,
à la poubelle etj'assume les pertes ?

608
00:34:36,742 --> 00:34:40,079
Non. En chef rusé et immoral,

609
00:34:40,246 --> 00:34:42,790
la tranche pourrie que je ne vends pas,

610
00:34:42,957 --> 00:34:44,834
je la mets dans le ragoût de la mer.

611
00:34:45,001 --> 00:34:48,296
Ce n'est plus du vieux poisson,
c'est un nouveau plat !

612
00:34:48,546 --> 00:34:51,799
Le mieux, c'est qu'ils mangent
du poisson de <i>3</i> jours.

613
00:34:52,383 --> 00:34:54,093
C'est ça, un CDO.

614
00:34:54,760 --> 00:34:56,804
Comment ça peut se combiner ?

615
00:34:56,971 --> 00:34:59,682
Donc vous êtes Dora l'exploratrice

616
00:34:59,849 --> 00:35:02,059
et vous êtes le 1er à découvrir...

617
00:35:02,310 --> 00:35:04,186
Donc les MBS, c'est de la merde.

618
00:35:04,353 --> 00:35:06,814
Les CDO, de la grosse merde.

619
00:35:08,107 --> 00:35:09,150
Tout à fait.

620
00:35:10,026 --> 00:35:13,404
Les institutions traitent les CDO
comme des bons du Trésor

621
00:35:13,571 --> 00:35:15,323
alors que ça vaut rien.

622
00:35:15,990 --> 00:35:20,703
Impossible. Il y a eu 500 milliards
de MBS vendus l'an dernier.

623
00:35:20,870 --> 00:35:23,497
Les agences, les banques, |'Etat...

624
00:35:23,664 --> 00:35:25,416
personne n'aurait rien vu ?

625
00:35:27,001 --> 00:35:29,420
Mon service continue à miser dessus.

626
00:35:30,087 --> 00:35:31,839
Ils m'appe||ent Chicken Little.

627
00:35:32,506 --> 00:35:33,883
Ils m'appe||ent Bubulle.

628
00:35:36,552 --> 00:35:38,471
Les A, c'est zéro.

629
00:35:39,096 --> 00:35:40,097
B, c'est zéro.

630
00:35:40,264 --> 00:35:41,766
Double B, c'est zéro.

631
00:35:41,932 --> 00:35:43,726
Triple B, c'est zéro.

632
00:35:46,020 --> 00:35:47,229
Et ça s'effondre.

633
00:35:47,396 --> 00:35:48,773
uçau

634
00:35:50,941 --> 00:35:52,568
Le marché de l'immobilier.

635
00:35:55,780 --> 00:35:56,739
Merci.

636
00:35:56,906 --> 00:35:58,866
- Putain, t'assures.
- Ta gueule.

637
00:36:13,381 --> 00:36:14,465
Au revoir.

638
00:36:20,846 --> 00:36:22,014
J'aime pas ça.

639
00:36:23,182 --> 00:36:24,433
Il nous balade.

640
00:36:25,935 --> 00:36:29,605
Il est partie prenante
et il revend sa position.

641
00:36:30,564 --> 00:36:31,732
Et s'il a raison ?

642
00:36:32,066 --> 00:36:34,527
- Tu veux qu'il ait raison.
- Oui.

643
00:36:35,361 --> 00:36:38,406
Les banques nous volent
sur les cartes de crédit.

644
00:36:38,614 --> 00:36:41,992
Elles nous ont baisés
sur les prêts étudiants.

645
00:36:42,159 --> 00:36:45,329
Ce mec entre dans mon bureau
et me dit

646
00:36:45,496 --> 00:36:48,374
que la cupidité de ces banques
les rend aveugles

647
00:36:48,541 --> 00:36:50,459
et que je peux en profiter ?

648
00:36:50,626 --> 00:36:52,795
Putain, oui ! Je veux qu'il ait raison.

649
00:36:52,962 --> 00:36:55,840
Tu devrais le haïr
ou au moins t'en méfier.

650
00:36:56,006 --> 00:36:58,759
Je peux pas.
Son égoïsme est si criant

651
00:36:58,926 --> 00:37:00,219
que je le respecte.

652
00:37:00,386 --> 00:37:02,722
Je lui achèterais une voiture ? Non.

653
00:37:03,639 --> 00:37:06,726
A-t-il raison sur le marché ?
Enquêtons.

654
00:37:08,769 --> 00:37:12,022
2 questions :
y a-t-il une bulle immobilière ?

655
00:37:12,189 --> 00:37:14,984
EtsiouL
quelle est l'exposition des banques ?

656
00:37:16,152 --> 00:37:17,486
Il faut réagir vite.

657
00:37:17,653 --> 00:37:18,988
S'il a raison,

658
00:37:19,155 --> 00:37:22,366
tous les hedge funds
vont sauter sur l'affaire.

659
00:37:23,075 --> 00:37:24,076
Au boulot.

660
00:37:32,418 --> 00:37:34,962
Banque J.P. Morgan Chase...

661
00:37:36,213 --> 00:37:37,423
J.P. Morgan Chase !

662
00:37:37,590 --> 00:37:39,258
Arrête avec Morgan Chase !

663
00:37:39,425 --> 00:37:40,718
Je la sens bien celle-là.

664
00:37:41,093 --> 00:37:43,763
C'est qu'un rendez-vous. Rien de plus.

665
00:37:44,764 --> 00:37:46,724
Tout le monde a des rendez-vous.

666
00:37:47,016 --> 00:37:48,517
C'est très banal.

667
00:37:48,684 --> 00:37:49,935
Brownfield Fund ?

668
00:37:51,520 --> 00:37:52,730
- Ted ?
- Chris.

669
00:37:53,022 --> 00:37:54,440
L'assistant de Ted.

670
00:37:54,899 --> 00:37:56,108
Charlie Geller.

671
00:37:56,275 --> 00:37:57,485
Jamie Shipley.

672
00:37:57,985 --> 00:38:00,696
On est impatients
de devenir vos partenaires.

673
00:38:00,863 --> 00:38:01,781
Supeh

674
00:38:02,406 --> 00:38:03,908
Asseyez-vous une seconde.

675
00:38:07,912 --> 00:38:09,705
Je devais préparer l'entretien,

676
00:38:09,872 --> 00:38:12,958
maisj'ai pas trouvé
de documentation sur vous.

677
00:38:13,334 --> 00:38:15,711
On arrive tout droit de Boulder.

678
00:38:16,796 --> 00:38:18,631
Vous avez des références ?

679
00:38:19,256 --> 00:38:21,634
Brownfield a son propre argent.

680
00:38:22,301 --> 00:38:23,344
C'est notre argent.

681
00:38:24,053 --> 00:38:25,763
Peut-on savoir combien vous gérez ?

682
00:38:25,930 --> 00:38:28,766
Oui. On pèse 30 millions maintenant.

683
00:38:29,517 --> 00:38:33,437
Mais on a commencé il y a 4 ans
avec 110 000.

684
00:38:33,604 --> 00:38:35,481
Comme vous voyez,

685
00:38:35,648 --> 00:38:38,025
on a vraiment
des retours phénoménaux.

686
00:38:38,275 --> 00:38:40,694
On vise un accord ISDA
avec J.P. Morgan

687
00:38:40,861 --> 00:38:43,697
pour pouvoir traiter
des options à long terme.

688
00:38:44,323 --> 00:38:45,449
SUPGF projet.

689
00:38:46,075 --> 00:38:47,493
Convention ISDA :

690
00:38:47,660 --> 00:38:50,412
Contrat permettant d'accéder
à la "cour des grands"

691
00:38:50,579 --> 00:38:52,873
et aux transactions
inaccessibles aux amateurs.

692
00:38:53,624 --> 00:38:56,335
Réussir sans ISDA,
c'est comme essayer

693
00:38:56,418 --> 00:38:58,254
de gagner |'|ndy 500 sur un lama.

694
00:38:58,504 --> 00:39:00,047
SUPGF projet.

695
00:39:00,506 --> 00:39:01,340
Merci.

696
00:39:01,590 --> 00:39:05,386
Mais vous n'avez pas le capital requis
pour un ISDA.

697
00:39:06,262 --> 00:39:07,096
Combien il manque ?

698
00:39:08,764 --> 00:39:09,723
Un milliard

699
00:39:10,432 --> 00:39:12,643
quatre cent soixante-dix millions.

700
00:39:13,018 --> 00:39:14,103
C'est beaucoup.

701
00:39:15,855 --> 00:39:20,442
Ça la fiche mal de ne pas connaître
le capital requis ?

702
00:39:22,152 --> 00:39:23,279
C'est pas top.

703
00:39:24,029 --> 00:39:24,905
Mais...

704
00:39:25,447 --> 00:39:29,577
continuez à avoir ces perfs et
appelez-nous quand vous aurez le total.

705
00:39:31,871 --> 00:39:33,706
- Merci, Chris.
- Bonne soirée.

706
00:39:38,836 --> 00:39:39,712
Merde !

707
00:39:40,838 --> 00:39:44,758
Mais comment on peut fixer
un rendez-vous à 16h50 ?

708
00:39:44,925 --> 00:39:45,968
Un cauchemar !

709
00:39:46,468 --> 00:39:49,930
BoA et Bear ont même pas répondu
à nos appels.

710
00:39:50,097 --> 00:39:52,808
Même Wachovia, putain !
Ils nous ont snobés.

711
00:39:52,975 --> 00:39:53,893
Je sais.

712
00:39:54,143 --> 00:39:58,230
Les prospectus de tous les Iosers
qui ont pas passé le hall.

713
00:39:58,397 --> 00:40:00,024
Ça peut plus durer.

714
00:40:00,190 --> 00:40:02,860
Je suis jeune, je peux encore réussir.

715
00:40:03,027 --> 00:40:05,237
Le Colorado me manque.
La beuh est meilleure.

716
00:40:06,113 --> 00:40:08,115
Messieurs, il va falloir sortir.

717
00:40:08,282 --> 00:40:09,617
Ouais, on s'en va.

718
00:40:09,825 --> 00:40:10,576
Regarde ça !

719
00:40:11,285 --> 00:40:15,205
D'après ce mec,
l'immobilier est une bulle géante.

720
00:40:17,833 --> 00:40:19,960
Ça, c'est pas 100 % authentique.

721
00:40:20,127 --> 00:40:24,006
On a pas trouvé la doc de Jared
dans cette banque.

722
00:40:24,173 --> 00:40:27,593
En réalité,
c'est un pote qui en a parlé à Charlie,

723
00:40:27,760 --> 00:40:30,012
etj'avais lu un article Ià-dessus.

724
00:40:30,262 --> 00:40:31,472
C'est dingue.

725
00:40:31,847 --> 00:40:34,141
C'est... un truc de ouf.

726
00:40:34,516 --> 00:40:36,936
Il dit qu'on peut gagner
dix fois la mise

727
00:40:37,102 --> 00:40:40,356
avec des CDS sur des MBS ?

728
00:40:40,814 --> 00:40:43,275
Et que l'immobilier va s'effondrer ?

729
00:40:44,109 --> 00:40:45,778
Pour Jamie et Charlie,

730
00:40:45,945 --> 00:40:48,781
cette info, c'était de la bombe.

731
00:40:56,038 --> 00:40:58,207
Ils avaient débuté dans un garage

732
00:40:58,374 --> 00:41:02,002
avec 110 000 s
gagnés en convoyant des voiliers.

733
00:41:04,046 --> 00:41:05,881
Notre stratégie était simple.

734
00:41:06,048 --> 00:41:08,050
Les gens détestent les catastrophes,

735
00:41:08,217 --> 00:41:10,511
alors ils sous-estiment
leur probabilité.

736
00:41:10,678 --> 00:41:13,138
Stratégie simple et géniale.

737
00:41:13,472 --> 00:41:14,640
Je dis comme lui.

738
00:41:14,807 --> 00:41:17,351
Les banques bradent les options

739
00:41:17,518 --> 00:41:19,687
sur des événements improbables.

740
00:41:19,853 --> 00:41:21,397
Soit ils perdaient peu,

741
00:41:21,563 --> 00:41:23,315
soit ils gagnaient très gros.

742
00:41:30,239 --> 00:41:32,908
En 4 ans, ils ont gagné 30 millions.

743
00:41:33,909 --> 00:41:35,744
Il était temps d'aller à New York.

744
00:41:35,911 --> 00:41:38,414
Pour l'instant,
ça marchait pas fort.

745
00:41:38,580 --> 00:41:42,042
Même si c'est intéressant,
on aura jamais d'|SDA.

746
00:41:42,209 --> 00:41:43,752
C'est perdu d'avance.

747
00:41:45,504 --> 00:41:47,756
Ce genre d'opération,
c'est en rêve.

748
00:41:47,923 --> 00:41:49,425
Il faut appeler Ben.

749
00:41:52,428 --> 00:41:53,429
Appelons Ben l

750
00:41:54,763 --> 00:41:58,934
Ben Rickert était un ex-trader
dégoûté par le milieu de la finance.

751
00:41:59,101 --> 00:42:03,397
Jamie l'avait rencontré
en promenant son chien.

752
00:42:03,772 --> 00:42:05,107
Ben était pessimiste.

753
00:42:05,274 --> 00:42:08,694
Il prévoyait pas la chute du système
mais celle du monde entier.

754
00:42:09,236 --> 00:42:11,613
Cette salade est délicieuse.

755
00:42:11,780 --> 00:42:13,741
Des légumes frais de mon jardin.

756
00:42:16,243 --> 00:42:17,619
Faites-vous un potager

757
00:42:17,786 --> 00:42:20,622
mais sans engrais pétrochimiques.

758
00:42:21,206 --> 00:42:23,375
Mettez de la cendre et de l'urine.

759
00:42:23,709 --> 00:42:26,128
Ça crée de |'ammonitrate.
Les graines,

760
00:42:26,295 --> 00:42:29,048
c'est la future monnaie.
Pas celles de Monsanto.

761
00:42:29,214 --> 00:42:31,884
Les bonnes graines saines
et naturelles.

762
00:42:32,051 --> 00:42:34,303
Apprenez à vivre de la terre.

763
00:42:34,470 --> 00:42:36,722
Ben avait une grosse expérience.

764
00:42:36,889 --> 00:42:40,476
Jamie et Charlie avaientjamais
mis les pieds à Wall Street.

765
00:42:40,768 --> 00:42:43,937
Mais Ben avait raccroché.
Il avait été très clair.

766
00:42:44,646 --> 00:42:47,941
On va éplucher les chiffres
et on verra si on l'appelle.

767
00:42:48,108 --> 00:42:50,152
Mais on les épluche toujours !

768
00:42:50,319 --> 00:42:52,488
Là, on va les éplucher à fond.

769
00:42:52,988 --> 00:42:54,323
Oui, madame. On y va.

770
00:42:57,659 --> 00:42:59,661
Je déteste ça.
On perd notre temps.

771
00:43:00,079 --> 00:43:01,789
Tu pourrais te détendre ?

772
00:43:03,123 --> 00:43:06,168
Il y a un quartier résidentiel
à 45 mn du centre.

773
00:43:06,335 --> 00:43:08,170
Mark veut qu'on commence par là.

774
00:43:08,337 --> 00:43:13,258
J'espère qu'il y a un resto cubain
sur la route. Ils sont bons à Miami.

775
00:43:13,425 --> 00:43:17,429
Sois pas guilleret quand
je suis malheureux. Je vais te détester.

776
00:43:17,596 --> 00:43:19,973
Vouloir bien manger,
c'est être guilleret?

777
00:43:26,438 --> 00:43:27,689
Combien celles-là ?

778
00:43:29,316 --> 00:43:30,859
425 000 S chacune ?

779
00:43:53,006 --> 00:43:54,550
Salut. C'est pour quoi ?

780
00:43:54,716 --> 00:43:58,011
J'enquête sur les propriétaires
qui tardent à rembourser.

781
00:43:58,178 --> 00:44:00,347
Je cherche Harvey Humpsey.

782
00:44:00,806 --> 00:44:02,850
Le chien de mon proprio ?

783
00:44:04,143 --> 00:44:07,312
Il a fait un emprunt
sous le nom de son chien ?

784
00:44:08,230 --> 00:44:09,481
On dirait.

785
00:44:09,648 --> 00:44:10,399
Attendez...

786
00:44:10,566 --> 00:44:13,569
il paie pas ses traites ?
Moi, je paie |e loyer.

787
00:44:13,735 --> 00:44:15,529
Il a plus de <i>3</i> mois de retard.

788
00:44:16,029 --> 00:44:17,239
Franchement,

789
00:44:17,656 --> 00:44:19,366
va falloir que je parte ?

790
00:44:22,077 --> 00:44:24,329
Mon gosse s'est fait à son école.

791
00:44:25,664 --> 00:44:26,707
Ça va?

792
00:44:27,416 --> 00:44:29,585
- Je m'appelle Ken.
- Ken ?

793
00:44:30,252 --> 00:44:34,256
Vous devriez en parler avec le proprio.
J'ai pas d'autre info mais...

794
00:44:35,424 --> 00:44:36,592
Bonne journée.

795
00:44:36,758 --> 00:44:38,343
On a plein de livres !

796
00:44:38,594 --> 00:44:39,845
Plein de livres ?

797
00:44:40,929 --> 00:44:42,055
Franchement,

798
00:44:42,431 --> 00:44:43,849
ça va s'arranger ?

799
00:44:44,224 --> 00:44:46,768
Vous devriez l'appeler.

800
00:44:47,394 --> 00:44:50,105
- Appelez-le.
- J'y suis pour rien. Je paie.

801
00:44:59,114 --> 00:45:01,033
On croirait la Mary Celeste.

802
00:45:01,909 --> 00:45:03,952
Regarde. Ils ont pris que la télé.

803
00:45:04,912 --> 00:45:05,913
Bizarre.

804
00:45:06,914 --> 00:45:09,541
Ils ont même pas changé
la litière du chat.

805
00:45:13,295 --> 00:45:14,796
<i>Avis de mise en demeure</i>

806
00:45:18,967 --> 00:45:20,260
<i>Désolé !</i>

807
00:45:30,479 --> 00:45:31,897
C'est Tchernobyl.

808
00:45:33,106 --> 00:45:35,651
Il y a 100 maisons et 4 habitants ?

809
00:45:38,320 --> 00:45:39,571
Putain !

810
00:45:55,045 --> 00:45:57,339
Ça fait 7 heures qu'il est là.
Où il va pisser ?

811
00:45:57,422 --> 00:45:58,423
<i>VALEUR SCION - 9,3 %</i>

812
00:45:58,507 --> 00:45:59,591
Il aurait déjà fait une dépression.
Il laisse couler le fonds.

813
00:46:03,303 --> 00:46:04,930
Bureau du Dr Burry, j'écoute.

814
00:46:05,639 --> 00:46:07,975
Il préfère par mail. Excusez-moi.

815
00:46:13,438 --> 00:46:14,314
Salut, Lawrence !

816
00:46:14,606 --> 00:46:15,274
Merde !

817
00:46:16,858 --> 00:46:20,362
Nous doutons de votre capacité
à anticiper

818
00:46:20,529 --> 00:46:22,864
les tendances macroéconomiques.

819
00:46:24,491 --> 00:46:26,994
Vous êtes venus juste pour ça ?
Pourquoi ?

820
00:46:27,160 --> 00:46:30,455
N'importe qui peut voir
qu'il y a une bulle immobilière.

821
00:46:30,706 --> 00:46:32,833
Personne ne peut voir une bulle.

822
00:46:33,000 --> 00:46:35,794
- C'est le propre d'une bulle.
- C'est idiot.

823
00:46:36,211 --> 00:46:37,713
Il y a toujours des marqueurs.

824
00:46:38,630 --> 00:46:40,173
Les prêts frauduleux

825
00:46:41,049 --> 00:46:42,843
multipliés par cinq depuis 2000

826
00:46:43,010 --> 00:46:45,721
et le salaire moyen qui reste stable

827
00:46:45,887 --> 00:46:49,516
alors que les prix s'envolent.
Les maisons deviennent de la dette.

828
00:46:49,683 --> 00:46:51,727
Donc, Mike Burry, le Californien

829
00:46:51,893 --> 00:46:54,396
aux cheveux coupés au sécateur

830
00:46:54,563 --> 00:46:56,398
et qui marche pieds nus

831
00:46:56,565 --> 00:46:59,067
en sait plus que Greenspan et Paulson.

832
00:47:01,153 --> 00:47:03,488
Dr Mike Burry. Absolument.

833
00:47:04,990 --> 00:47:06,199
Très drôle.

834
00:47:06,825 --> 00:47:09,036
Vous êtes sarcastique, Mike ?

835
00:47:12,205 --> 00:47:13,248
Lawrence,

836
00:47:13,707 --> 00:47:15,876
je sais pas être sarcastique.

837
00:47:16,752 --> 00:47:18,337
Je sais pas être drôle.

838
00:47:18,503 --> 00:47:20,088
Je sais pas...

839
00:47:20,255 --> 00:47:21,840
interagir avec les gens.

840
00:47:23,216 --> 00:47:25,093
Je sais juste lire les chiffres.

841
00:47:25,677 --> 00:47:28,180
Vous êtes short de combien
en ce moment?

842
00:47:29,598 --> 00:47:31,308
Un milliard trois.

843
00:47:31,767 --> 00:47:32,934
Et les primes ?

844
00:47:33,101 --> 00:47:34,436
Eh bien, on paie

845
00:47:35,354 --> 00:47:37,731
en gros 80 à 90 millions de primes

846
00:47:38,523 --> 00:47:40,442
par an, ce qui est beaucoup,

847
00:47:40,609 --> 00:47:42,027
mais j'étais le précurseur.

848
00:47:42,444 --> 00:47:45,614
J'ai peut-être agi tôt,
mais je me suis pas trompé.

849
00:47:45,781 --> 00:47:48,033
C'est pareil. Pareil, Mike !

850
00:47:49,284 --> 00:47:52,788
Vous gérez un fonds de combien ?
<i>555</i> millions ?

851
00:47:53,580 --> 00:47:54,915
Dans six ans,

852
00:47:55,415 --> 00:47:57,084
tout aura disparu.

853
00:47:57,959 --> 00:47:59,127
Sur un simple pari.

854
00:47:59,878 --> 00:48:02,464
En avril 2007,
les taux deviendront flottants

855
00:48:02,631 --> 00:48:04,716
et les défauts vont s'envoler.

856
00:48:04,883 --> 00:48:05,926
Que vous dites !

857
00:48:06,093 --> 00:48:07,636
Quel montant de fonds

858
00:48:07,803 --> 00:48:10,472
peut être racheté
dans les six prochains mois ?

859
00:48:11,223 --> 00:48:13,100
Si les investisseurs paniquent?

860
00:48:16,812 --> 00:48:18,814
302 millions.

861
00:48:19,815 --> 00:48:21,066
Bon Dieu, Mike !

862
00:48:26,071 --> 00:48:28,573
Personne se retirera.
Ce serait du suicide.

863
00:48:28,740 --> 00:48:30,951
J'ai perdu 17 % sur l'année,

864
00:48:31,118 --> 00:48:32,994
mais ils me font confiance et...

865
00:48:33,161 --> 00:48:35,831
Personne ne vous fait confiance !

866
00:48:36,164 --> 00:48:37,916
J'ai envoyé des mails

867
00:48:38,417 --> 00:48:40,669
à mes investisseurs en expliquant

868
00:48:42,170 --> 00:48:45,924
que c'est au 2e trimestre 2007
que notre investissement

869
00:48:46,174 --> 00:48:48,301
commencera à payer et...

870
00:48:48,468 --> 00:48:49,636
J'ai été très clair.

871
00:48:50,679 --> 00:48:53,098
Ils retireront leur argent.

872
00:48:54,766 --> 00:48:56,935
Ce serait stupide.

873
00:48:58,437 --> 00:49:00,981
Si les actifs diminuent trop,

874
00:49:01,440 --> 00:49:04,484
les contrats de swap deviennent nuls.

875
00:49:04,651 --> 00:49:09,823
Et dans ce cas, les banques
gardent tout le collatéral.

876
00:49:10,282 --> 00:49:11,783
Ils deviennent nuls ?

877
00:49:12,534 --> 00:49:14,161
Ils deviennent nuls ?

878
00:49:15,036 --> 00:49:16,288
Bordel !

879
00:49:17,289 --> 00:49:18,039
L'enfoiré !

880
00:49:18,707 --> 00:49:19,708
Michael ?

881
00:49:21,042 --> 00:49:22,377
Rendez-moi mon argent.

882
00:49:25,797 --> 00:49:28,800
Michael, vous m'entendez ?
Je veux mon argent.

883
00:49:31,553 --> 00:49:33,680
Rendez-moi mon fric, putain !

884
00:49:35,056 --> 00:49:36,224
Espèce d'ordure.

885
00:49:37,392 --> 00:49:40,729
On a une mini-érosion du marché
en ce moment.

886
00:49:40,896 --> 00:49:42,397
Tout le monde s'est dit :

887
00:49:42,564 --> 00:49:44,733
"C'était délirant, calmons-nous."

888
00:49:46,818 --> 00:49:49,821
J'ai vendu cette maison
350 000 S neuve.

889
00:49:50,572 --> 00:49:52,574
Deux ans plus tard, 480 000.

890
00:49:52,824 --> 00:49:54,034
Et 585 000,

891
00:49:54,201 --> 00:49:56,036
il y a environ 18 mois.

892
00:49:56,244 --> 00:49:58,747
Ce couple l'a achetée 650,
l'an dernier.

893
00:49:59,414 --> 00:50:00,999
Il la lâchera à ce prix.

894
00:50:01,374 --> 00:50:02,375
Bonjour, John.

895
00:50:04,336 --> 00:50:06,588
Ça lui brisera le cœur,
mais il la lâchera.

896
00:50:06,755 --> 00:50:07,672
Pourquoi il vend ?

897
00:50:08,006 --> 00:50:09,674
Les deux sont sans emploi.

898
00:50:10,759 --> 00:50:13,053
Ils sont motivés, selon vous ?

899
00:50:13,428 --> 00:50:15,430
Extrêmement motivés.

900
00:50:17,182 --> 00:50:19,267
Celle-là, ils sont motivés aussi.

901
00:50:19,434 --> 00:50:21,102
Il y a beaucoup de motivés.

902
00:50:21,269 --> 00:50:24,022
A cause de l'érosion. C'est...

903
00:50:24,356 --> 00:50:25,565
C'est un réflexe.

904
00:50:25,941 --> 00:50:27,692
Alors, on décide quoi ?

905
00:50:28,735 --> 00:50:30,695
Je dois en parler à ma femme.

906
00:50:31,196 --> 00:50:32,572
Ces prix, ça durera pas.

907
00:50:32,906 --> 00:50:35,909
Vous auriez un courtier
à me recommander pour le prêt?

908
00:50:36,451 --> 00:50:38,453
Oui, je connais quelqu'un.

909
00:50:38,620 --> 00:50:39,788
Ouais, elle me kiffe.

910
00:50:40,038 --> 00:50:41,623
Je lui paye ses vacances !

911
00:50:42,791 --> 00:50:45,210
Alors Morgan Stanley nous recrute ?

912
00:50:45,627 --> 00:50:49,589
Non. La banque détient notre
hedge fund, mais on est indépendants.

913
00:50:49,756 --> 00:50:52,300
On investit dans les sociétés de crédit

914
00:50:52,467 --> 00:50:55,303
et on étudie les prêts hypothécaires.

915
00:50:55,470 --> 00:50:57,639
Combien vous en signez par mois ?

916
00:50:58,807 --> 00:50:59,975
Environ 60.

917
00:51:00,141 --> 00:51:01,560
Et il y a quatre ans ?

918
00:51:02,561 --> 00:51:03,478
10?

919
00:51:04,437 --> 00:51:05,230
15?

920
00:51:05,397 --> 00:51:07,566
J'étais barman,
maintenantj'ai un yacht !

921
00:51:08,567 --> 00:51:11,903
Combien de ces prêts
sont à taux ajustable ?

922
00:51:12,070 --> 00:51:13,113
La plupart.

923
00:51:13,905 --> 00:51:15,782
Ouais. Environ 90 %.

924
00:51:16,324 --> 00:51:18,994
Les bonus Ià-dessus ont explosé.

925
00:51:19,160 --> 00:51:20,996
C'est notre gagne-pain.

926
00:51:21,162 --> 00:51:22,956
Les candidats sontjamais rejetés ?

927
00:51:27,419 --> 00:51:28,461
Sérieux ?

928
00:51:29,462 --> 00:51:31,423
S'ils le sont,
c'est quej'ai merdé.

929
00:51:31,590 --> 00:51:33,008
Même sans apport ?

930
00:51:33,174 --> 00:51:36,303
Ma boîte propose du prêt "N|NJA".

931
00:51:36,469 --> 00:51:38,513
"Ni argent Ni job".

932
00:51:38,972 --> 00:51:42,350
Je laisse la partie Revenus blanche.
Les chefs s'en foutent.

933
00:51:42,517 --> 00:51:46,313
Les gens veulentjuste leurs baraques.
Le reste...

934
00:51:46,479 --> 00:51:47,856
Vos sociétés vérifient pas ?

935
00:51:51,860 --> 00:51:53,695
Si je fais un prêt le vendredi,

936
00:51:54,487 --> 00:51:56,531
une grosse banque le rachète le lundi.

937
00:51:57,198 --> 00:51:58,366
Moi, pareil.

938
00:52:00,327 --> 00:52:02,203
Vous m'accordez une seconde ?

939
00:52:08,877 --> 00:52:11,379
Je pige pas.
Pourquoi ils se confient?

940
00:52:11,713 --> 00:52:13,048
Ils se confient pas.

941
00:52:13,673 --> 00:52:15,050
Ils se vantent.

942
00:52:24,351 --> 00:52:27,562
Les gens ont conscience
de ce que sont ces prêts ?

943
00:52:29,981 --> 00:52:31,399
Je fais les immigrants.

944
00:52:31,566 --> 00:52:35,320
Pour avoir une maison,
ils signent où je leur dis.

945
00:52:35,487 --> 00:52:38,198
- Ils pigent rien aux taux.
- Les cons.

946
00:52:38,365 --> 00:52:40,241
Vous ciblez aussi les immigrants ?

947
00:52:40,700 --> 00:52:43,244
C'est pas assez risqué pour lui.

948
00:52:44,579 --> 00:52:46,164
Je vise le rendement.

949
00:52:48,917 --> 00:52:50,418
Je me fais 2000 S

950
00:52:50,585 --> 00:52:52,253
sur un prêt à taux fixe.

951
00:52:52,671 --> 00:52:55,423
Mais jusqu'à 10 000
sur un prêt subprime.

952
00:52:56,091 --> 00:52:59,052
Je roulerais pas en Série 7
<i>sans</i> les strip-teaseuses.

953
00:52:59,219 --> 00:53:02,597
Aucune est fiable
et elles sont blindées de cash.

954
00:53:02,764 --> 00:53:04,766
Warren Buffett a aussi dit ça.

955
00:53:06,434 --> 00:53:07,519
C'est qui W. Buffett ?

956
00:53:08,228 --> 00:53:10,772
Donc, des danseuses ?

957
00:53:12,357 --> 00:53:14,109
Nues. Topless.

958
00:53:14,275 --> 00:53:15,443
Des strip-teaseuses ?

959
00:53:19,572 --> 00:53:21,282
Vous pouvez nous les présenter ?

960
00:53:25,620 --> 00:53:28,540
Je les prends toujours
avec un taux ajustable.

961
00:53:29,124 --> 00:53:30,208
J'entends pas.

962
00:53:30,375 --> 00:53:32,043
Toujours de |'ajustab|e.

963
00:53:32,210 --> 00:53:34,462
Je bosse à mon compte.
C'est flexible.

964
00:53:34,629 --> 00:53:37,257
Quelle profession vous mettez
dans le dossier ?

965
00:53:37,424 --> 00:53:38,925
J'écris "thérapeute".

966
00:53:39,092 --> 00:53:40,719
- Tu peux me toucher.
- Toujours ?

967
00:53:41,469 --> 00:53:42,887
Que dans le salon VIP.

968
00:53:43,471 --> 00:53:45,140
Vous dites "toujours".

969
00:53:45,306 --> 00:53:47,142
Vous avez plusieurs prêts ?

970
00:53:47,308 --> 00:53:49,477
Comme tout le monde.
Du moins, ici.

971
00:53:49,644 --> 00:53:50,437
Pardon ?

972
00:53:50,603 --> 00:53:53,106
Comme tout le monde.
Du moins, ici.

973
00:53:53,273 --> 00:53:55,275
Comme ça, t'as que <i>5</i> % d'acompte.

974
00:53:55,483 --> 00:53:57,318
Les prix se stabilisent, non ?

975
00:53:57,485 --> 00:53:58,778
Oui. L'érosion.

976
00:53:59,446 --> 00:54:03,158
Vous pourriez arrêter de gigoter.
Je paierai quand même.

977
00:54:06,745 --> 00:54:08,955
Désolée. On est pas seuls.

978
00:54:09,497 --> 00:54:12,125
Ecoutez. Si les prix ne montent pas,

979
00:54:12,292 --> 00:54:14,502
vous ne pourrez pas vous refinancer.

980
00:54:14,669 --> 00:54:16,171
Et vous devrez payer

981
00:54:16,337 --> 00:54:20,341
des grosses mensualités
dès que le taux d'appel expirera.

982
00:54:21,009 --> 00:54:22,927
Ça peut grimper de 200 à 300 %.

983
00:54:23,344 --> 00:54:25,638
James dit que je pourrai refinancer.

984
00:54:26,181 --> 00:54:27,599
C'est un menteur.

985
00:54:27,974 --> 00:54:30,435
En tout cas,
sur ce point, il se trompe.

986
00:54:30,852 --> 00:54:33,855
200 % ? Sur tous mes prêts ?

987
00:54:34,189 --> 00:54:37,776
"Tous" ? On parle de deux prêts
sur votre maison, non ?

988
00:54:38,777 --> 00:54:41,321
J'ai cinq maisons. Et un appart.

989
00:54:44,616 --> 00:54:45,825
Il y a une bulle.

990
00:54:46,034 --> 00:54:47,327
<i>Comment tu le sais ?</i>

991
00:54:47,494 --> 00:54:50,663
Achète à Vennett
50 millions de CDS sur des MBS.

992
00:54:50,830 --> 00:54:52,332
Lesquels déjà ?

993
00:54:52,499 --> 00:54:55,043
<i>— Des Garibaldi l V notés triple B.</i>
- <i>T'es sûr</i> ?

994
00:54:55,877 --> 00:54:57,170
On va remuer la merde.

995
00:54:57,337 --> 00:55:00,048
- A propos de quoi ?
- De tout ce bordel!

996
00:55:24,239 --> 00:55:25,532
FrontPoint !

997
00:55:27,659 --> 00:55:29,577
C'est le hedge fund furax ?

998
00:55:29,744 --> 00:55:31,663
<i>J'ai une dernière question.</i>

999
00:55:32,831 --> 00:55:34,582
Comment vous allez nous baiser ?

1000
00:55:36,918 --> 00:55:39,087
<i>—</i> Mettez—y les formes.
- Sérieusement.

1001
00:55:39,754 --> 00:55:42,674
J'achète que si je sais
comment vous nous baisez.

1002
00:55:42,841 --> 00:55:45,343
<i>Je vous baise pas.
Je vous embrasse.</i>

1003
00:55:45,510 --> 00:55:48,096
Je vous fais tendrement l'amour, Vinnie.

1004
00:55:48,263 --> 00:55:51,516
Je vous sers
l'affaire du siècle sur un plateau !

1005
00:55:51,724 --> 00:55:54,102
<i>Et qu'est-ce que j'en tire ?</i>

1006
00:55:54,269 --> 00:55:56,771
J'ai 20 millions par mois
de coût de portage.

1007
00:55:56,938 --> 00:56:00,358
Mes boss veulent que j'arrête.
Ils croient que je suis taré.

1008
00:56:01,734 --> 00:56:04,904
Si on fait ce deal, ça calmera le jeu.

1009
00:56:05,363 --> 00:56:09,117
Les swaps, c'est un marché spécial,
alors je fixe le prix.

1010
00:56:09,284 --> 00:56:10,577
Le prix que je veux.

1011
00:56:10,743 --> 00:56:14,414
Et quand vous revendrez,
je vous saignerai etje ferai fortune.

1012
00:56:15,623 --> 00:56:19,294
<i>Mais vous vous en foutrez
car vous toucherez aussi le jackpot.</i>

1013
00:56:19,460 --> 00:56:22,130
<i>Voilà ce que j'en tire.
Et vous en tirez quoi ?</i>

1014
00:56:22,297 --> 00:56:25,758
La crème glacée, la sauce chocolat,
la banane et les noisettes.

1015
00:56:25,925 --> 00:56:29,888
Pour l'instant, j'ai les vermicelles.
Et si ça marche, j'aurai la cerise.

1016
00:56:30,054 --> 00:56:31,431
Mais vous avez le sundae.

1017
00:56:32,724 --> 00:56:34,142
<i>Vous avez le sundae.</i>

1018
00:56:36,895 --> 00:56:38,104
Ok, je vous crois.

1019
00:56:38,646 --> 00:56:39,480
Merci.

1020
00:56:39,772 --> 00:56:40,982
<i>Vous décidez quoi ?</i>

1021
00:56:41,900 --> 00:56:45,320
<i>— Vous passez commande ?
- Oui. Pour 50 millions.</i>

1022
00:56:46,154 --> 00:56:47,739
<i>Garibaldi l V, triple B.</i>

1023
00:56:48,990 --> 00:56:50,909
Affûtez les stylos pour signer.

1024
00:56:53,828 --> 00:56:55,079
Je t'emmerde aussi.

1025
00:57:00,668 --> 00:57:01,669
Ça le fait !

1026
00:57:05,798 --> 00:57:08,843
Il a tellement de numéros
que j'oublie toujours

1027
00:57:08,968 --> 00:57:09,969
MAI 2006

1028
00:57:10,136 --> 00:57:11,763
celui qu'il préfère.

1029
00:57:11,846 --> 00:57:13,014
Tente le premier.

1030
00:57:13,097 --> 00:57:14,307
Pas sûr que ce soit le bon.

1031
00:57:14,474 --> 00:57:15,516
Essaie.

1032
00:57:27,320 --> 00:57:29,072
<i>Adulte — Un Mois
Diagramme de la consommation d'eau</i>

1033
00:57:35,119 --> 00:57:35,787
Ben Rickert.

1034
00:57:35,954 --> 00:57:37,830
<i>Salut, Ben. C'est Jamie.</i>

1035
00:57:39,332 --> 00:57:41,125
M'appe||e pas sur ce numéro.

1036
00:57:43,711 --> 00:57:44,879
Je te l'avais dit.

1037
00:57:47,382 --> 00:57:49,133
Le 2e des 14 numéros.

1038
00:57:54,889 --> 00:57:55,974
<i>Fonds de pension
Compagnie d'assurances</i>

1039
00:58:00,770 --> 00:58:01,437
Ben Rickert.

1040
00:58:01,938 --> 00:58:05,692
Pourquoi tu fais ça ?
T'es à la retraite. T'es pas sur écoute.

1041
00:58:05,858 --> 00:58:08,319
<i>La NSA a le budget pour écouter</i>

1042
00:58:08,486 --> 00:58:11,781
10 millions d'appels par seconde.
Tu crois qu'ils se gênent?

1043
00:58:12,323 --> 00:58:16,869
Promis. J'éviterai de dire
"Ben Rickert" et "bombe"

1044
00:58:17,036 --> 00:58:17,996
<i>dans la même phra...</i>

1045
00:58:19,706 --> 00:58:20,331
Désolé.

1046
00:58:22,333 --> 00:58:23,167
Ben Rickert.

1047
00:58:23,334 --> 00:58:25,586
Tu as regardé ce qu'on t'a envoyé ?

1048
00:58:25,753 --> 00:58:27,964
C'est Charlie. Je suis là aussi.

1049
00:58:28,756 --> 00:58:31,092
<i>Salut.
Oui, j'ai regardé. Quitte pas.</i>

1050
00:58:37,140 --> 00:58:38,433
Tu es toujours là ?

1051
00:58:40,560 --> 00:58:43,146
Je vais être franc.
Ça m'a fait flipper.

1052
00:58:44,230 --> 00:58:47,316
C'est bon signe, non ?
Ça veut dire que ce Vennett

1053
00:58:47,483 --> 00:58:48,526
<i>a pas ton‘.</i>

1054
00:58:49,402 --> 00:58:50,278
Non, il a pas tort.

1055
00:58:53,614 --> 00:58:54,407
Cool.

1056
00:58:54,574 --> 00:58:55,700
Parlez-moi des CDO.

1057
00:58:57,827 --> 00:58:59,912
<i>Vennett parle des CDO.</i>

1058
00:59:00,079 --> 00:59:04,417
- Mais ils sont pires que ce qu'il pense.
- C'est n'importe quoi.

1059
00:59:04,834 --> 00:59:06,294
<i>On peut pas les modéliser.</i>

1060
00:59:06,461 --> 00:59:08,588
<i>C'est 100 fois plus gros qu'un MBS.</i>

1061
00:59:08,755 --> 00:59:10,214
Et à 90 % triple A.

1062
00:59:10,840 --> 00:59:13,301
<i>- Plus</i> de <i>90</i> %.
<i>- Incroyable.</i>

1063
00:59:13,468 --> 00:59:16,721
J'ai examiné
ceux que vous voulez shorter.

1064
00:59:17,972 --> 00:59:20,058
<i>C'est parfait. C'est de la merde.</i>

1065
00:59:20,475 --> 00:59:22,643
Jamie. Excellent.

1066
00:59:22,810 --> 00:59:26,105
J'y peux rien.
Je suis doué pour trouver la merde.

1067
00:59:26,397 --> 00:59:29,025
<i>Si on shorte
les double B et les triple B,</i>

1068
00:59:29,192 --> 00:59:31,152
<i>le risque est assez faible.</i>

1069
00:59:31,319 --> 00:59:34,072
<i>Et niveau rendement,
c'est 25 fois la mise.</i>

1070
00:59:36,324 --> 00:59:38,326
Pourquoi moi ?
J'ai arrêté.

1071
00:59:38,534 --> 00:59:39,827
Ecoute,

1072
00:59:41,037 --> 00:59:44,290
il faut que tu nous obtiennes un ISDA.

1073
00:59:44,749 --> 00:59:47,794
Sans permis de chasse,
on peut pas shorter cette merde.

1074
00:59:47,960 --> 00:59:50,254
<i>Tu feras pas la transaction
à Wall Street.</i>

1075
00:59:50,421 --> 00:59:53,674
<i>On veut juste que tu nous aides</i>

1076
00:59:53,841 --> 00:59:56,677
<i>à jouer dans la cour des grands.</i>

1077
00:59:57,929 --> 00:59:59,639
C'est moche comme endroit.

1078
00:59:59,806 --> 01:00:00,681
<i>Ecoute,</i>

1079
01:00:00,848 --> 01:00:04,519
le système merde complètement.

1080
01:00:04,977 --> 01:00:06,687
Et il se trouve

1081
01:00:07,396 --> 01:00:10,191
qu'on le sait avant tout le monde.

1082
01:00:11,192 --> 01:00:13,236
<i>C'est le coup de notre vie.</i>

1083
01:00:15,947 --> 01:00:16,697
Je réfléchis.

1084
01:00:22,411 --> 01:00:23,871
<i>J'appelle Deutsche Bank.</i>

1085
01:00:24,038 --> 01:00:25,331
Merci, Ben !

1086
01:00:26,374 --> 01:00:29,877
Et pourquoi pas Bear Stearns ?
Ils ont des produits pourris.

1087
01:00:30,253 --> 01:00:32,338
<i>Ok. Bear traite avec n'importe qui.</i>

1088
01:00:35,383 --> 01:00:37,051
<i>BIENVENUE A NE W YORK</i>

1089
01:01:22,263 --> 01:01:23,472
Je ferai le maximum.

1090
01:01:23,639 --> 01:01:25,683
Merci, Noah.
Et remercie Jared.

1091
01:01:26,100 --> 01:01:28,769
Tu parles d'un accueil !

1092
01:01:50,041 --> 01:01:52,460
<i>La vérité, c'est comme la poésie.</i>

1093
01:01:52,627 --> 01:01:55,796
<i>Et la plupart des gens
détestent la poésie.</i>

1094
01:01:55,963 --> 01:01:59,217
<i>Brève de comptoir, Washington.</i>

1095
01:02:03,221 --> 01:02:07,058
<i>Les taux d'arriérés hypothécaires
explosent</i>

1096
01:02:07,225 --> 01:02:09,727
<i>avec près d'un million de...</i>

1097
01:02:12,271 --> 01:02:13,856
11 janvier 2007

1098
01:02:14,023 --> 01:02:16,192
C'est Mark. Passe-moi Vinnie.

1099
01:02:16,359 --> 01:02:19,737
On vous demande juste
des explications.

1100
01:02:19,904 --> 01:02:22,365
On veut savoir où est l'arnaque.

1101
01:02:26,702 --> 01:02:27,912
Banque Morgan Stanley !

1102
01:02:29,038 --> 01:02:31,290
On regarde les mêmes chiffres ?

1103
01:02:31,457 --> 01:02:33,167
Je peux parler à quelqu'un ?

1104
01:02:33,334 --> 01:02:35,836
Repassez-le-moi.

1105
01:02:36,003 --> 01:02:37,463
<i>Vinnie, tu m'entends ?</i>

1106
01:02:38,965 --> 01:02:41,676
Tu as vu ça ? Les défauts explosent.

1107
01:02:41,842 --> 01:02:43,261
Il y a des suicides ?

1108
01:02:43,427 --> 01:02:45,471
Pourquoi ça ?
Les MBS augmentent.

1109
01:02:46,138 --> 01:02:47,098
<i>Vennett veut</i>

1110
01:02:47,265 --> 01:02:50,017
1,9 million de plus de collatéral
avant la clôture.

1111
01:02:50,184 --> 01:02:51,394
Vennett veut une rallonge.

1112
01:02:51,560 --> 01:02:53,187
C'est quoi, ce cirque ?

1113
01:02:53,354 --> 01:02:54,939
Je sais pas.
Mais il veut le fric.

1114
01:02:55,106 --> 01:02:57,149
<i>Appelle-moi cette ordure.</i>

1115
01:02:57,316 --> 01:02:58,567
Dis-lui de rappliquer.

1116
01:02:59,193 --> 01:03:00,820
<i>Donc les prêts s'écroulent,</i>

1117
01:03:00,987 --> 01:03:04,073
mais les MBS qui les regroupent
prennent de la valeur ?

1118
01:03:04,240 --> 01:03:06,575
Je sais.
Il veut 1,9 million.

1119
01:03:06,742 --> 01:03:08,286
Et les agences de notation ?

1120
01:03:08,452 --> 01:03:10,997
Moody's et S&P dégradent
CDO et MBS ?

1121
01:03:11,580 --> 01:03:12,581
La notation ?

1122
01:03:12,748 --> 01:03:15,668
- Stable.
- Non, elles restent triple A.

1123
01:03:15,835 --> 01:03:19,922
Quoi ? Tu te fous de ma gueule ?
Saloperies d'agences !

1124
01:03:21,257 --> 01:03:23,467
Elles voient que leur intérêt !

1125
01:03:23,634 --> 01:03:25,428
Mark, c'est pas tout.

1126
01:03:25,594 --> 01:03:28,139
Les analystes de Morgan
font pression sur Kathy.

1127
01:03:28,431 --> 01:03:30,850
Ils veulent qu'on vende nos CDS.

1128
01:03:31,017 --> 01:03:34,478
Payer 6 ans de primes
dans l'espoir d'une apocalypse

1129
01:03:34,645 --> 01:03:35,813
<i>les inquiète.</i>

1130
01:03:35,980 --> 01:03:37,815
<i>- Kathy</i> a <i>dit quoi</i> ?
<i>- Rien encore.</i>

1131
01:03:37,982 --> 01:03:40,735
Elle se demande
si c'est une de tes croisades.

1132
01:03:41,569 --> 01:03:44,071
Retourne les voir
et calmement, poliment,

1133
01:03:44,238 --> 01:03:46,699
tu dis à ces analystes
d'aller se faire foutre.

1134
01:03:46,866 --> 01:03:49,076
Et fonce chez S&P.
On va voir Georgia.

1135
01:03:51,996 --> 01:03:53,122
Convoquez Vennett.

1136
01:03:53,289 --> 01:03:54,874
<i>Je vais le défoncer.</i>

1137
01:04:00,296 --> 01:04:01,505
Messieurs,

1138
01:04:01,672 --> 01:04:03,257
Mark Baum vous demande

1139
01:04:03,424 --> 01:04:04,675
d'aller vous faire foutre.

1140
01:04:14,435 --> 01:04:18,147
Standard & Poor's Agence de notation

1141
01:04:18,481 --> 01:04:20,858
Je n'y vois absolument rien.

1142
01:04:22,568 --> 01:04:24,695
Mon ophtalmo n'a jamais de place.

1143
01:04:24,862 --> 01:04:28,949
Je prends le seul rendez-vous possible
et ça bousille ma matinée.

1144
01:04:30,284 --> 01:04:31,535
Alors...

1145
01:04:32,203 --> 01:04:33,788
voyons".

1146
01:04:34,330 --> 01:04:36,582
FrontPoint Partners,

1147
01:04:37,208 --> 01:04:39,460
en quoi Standard & Poor's
peut vous aider ?

1148
01:04:39,627 --> 01:04:40,753
On comprend pas

1149
01:04:40,920 --> 01:04:43,631
pourquoi les agences dégradent pas
les MBS,

1150
01:04:43,798 --> 01:04:47,009
alors que les prêts sous-jacents
font défaut.

1151
01:04:47,468 --> 01:04:51,263
Les taux de défaut inquiètent les gens,
mais ça rentre dans nos modèles.

1152
01:04:51,430 --> 01:04:52,348
Donc...

1153
01:04:52,515 --> 01:04:53,641
Que vous dites !

1154
01:04:54,183 --> 01:04:56,602
Vous êtes convaincue
que les prêts sous-jacents

1155
01:04:56,769 --> 01:04:58,813
à ces obligations sont fiables ?

1156
01:04:59,605 --> 01:05:00,731
C'est notre avis.

1157
01:05:00,898 --> 01:05:03,901
Tu parles ! Vous contrôlez
les données d'endettement?

1158
01:05:04,068 --> 01:05:07,113
Ils accordent ces prêts
à n'importe qui.

1159
01:05:07,279 --> 01:05:09,240
Vous croyez qu'on fait quoi ?

1160
01:05:09,407 --> 01:05:10,241
On sait pas.

1161
01:05:10,408 --> 01:05:12,701
- Je m'interroge.
- On contrôle sans cesse.

1162
01:05:12,868 --> 01:05:15,204
Si ces prêts sont si fiables...

1163
01:05:15,371 --> 01:05:16,414
Vous, contrôlez votre ami.

1164
01:05:17,081 --> 01:05:20,000
Avez-vous déjà refusé d'accorder...

1165
01:05:20,167 --> 01:05:22,336
Georgia, avez-vous déjà refusé

1166
01:05:22,503 --> 01:05:26,257
de donner aux tranches supérieures
la note triple A ?

1167
01:05:26,424 --> 01:05:27,925
Peut-on voir les documents ?

1168
01:05:28,092 --> 01:05:30,886
Je ne suis pas tenue
de donner ces informations.

1169
01:05:31,053 --> 01:05:32,972
Répondez-moi, Georgia.

1170
01:05:33,139 --> 01:05:36,434
Pouvez-vous me donner
un seul exemple, cette année,

1171
01:05:36,600 --> 01:05:41,063
où vous avez refusé à une banque
le triple A qu'elle voulait?

1172
01:05:43,107 --> 01:05:46,152
Sinon elle irait chez Moody's,
au bout de la rue.

1173
01:05:47,194 --> 01:05:50,406
Si on ne collabore pas,
elle va à la concurrence.

1174
01:05:51,198 --> 01:05:52,867
Ce n'est pas notre faute.

1175
01:05:53,033 --> 01:05:54,535
Ainsi va le monde.

1176
01:05:58,706 --> 01:06:01,292
- Bordel !
- Vous comprenez maintenant.

1177
01:06:02,376 --> 01:06:03,961
Etje ne vous ai rien dit.

1178
01:06:04,587 --> 01:06:07,923
Ils vendent leurs notes.
C'est une boutique.

1179
01:06:08,090 --> 01:06:10,551
Vous pouvez choisir de gagner moins.

1180
01:06:10,926 --> 01:06:12,553
Je n'ai pas dit ça.

1181
01:06:12,803 --> 01:06:15,139
Etje ne choisis pas.
J'ai un patron.

1182
01:06:15,306 --> 01:06:16,390
Vous rigolez ?

1183
01:06:16,682 --> 01:06:17,808
Non, je ne rigole pas.

1184
01:06:17,975 --> 01:06:20,060
Il a pris combien
sur votre introduction en bourse ?

1185
01:06:20,227 --> 01:06:21,604
C'est ça, votre logique ?

1186
01:06:21,770 --> 01:06:25,065
Tous ceux qui ont un patron
sont pas responsables

1187
01:06:25,232 --> 01:06:26,609
des saloperies qu'ils font.

1188
01:06:26,775 --> 01:06:28,194
Vous avez 4 ans ?

1189
01:06:28,360 --> 01:06:30,946
Non, je n'ai pas 4 ans, M. Baum.

1190
01:06:31,113 --> 01:06:32,323
Absolument pas.

1191
01:06:32,865 --> 01:06:36,118
Etje m'interroge sur vos intentions.

1192
01:06:36,285 --> 01:06:39,121
Auriez-vous intérêt
à ce que la notation change ?

1193
01:06:39,288 --> 01:06:40,915
C'est ça, peut-être ?

1194
01:06:42,791 --> 01:06:45,628
Combien de CDS détenez-vous ?

1195
01:06:47,379 --> 01:06:49,089
C'est pas immoral.

1196
01:06:49,256 --> 01:06:50,090
Non.

1197
01:06:50,591 --> 01:06:52,593
Ça fait de vous un hypocrite.

1198
01:07:13,489 --> 01:07:16,283
<i>VALEUR SCION - 11,3</i> %

1199
01:07:33,259 --> 01:07:34,843
Merde !

1200
01:07:35,302 --> 01:07:39,014
<i>Les défauts explosent
et les CDO montent. Incroyable.</i>

1201
01:07:39,682 --> 01:07:40,933
contradictoire.

1202
01:07:41,100 --> 01:07:44,645
<i>J'ai un ami chez Bear.
Il sait même pas ce qu'est un CDO.</i>

1203
01:07:44,812 --> 01:07:48,691
J'ai dû virer 70 000 S
à Bear et à Deutsche.

1204
01:07:48,857 --> 01:07:51,110
C'est comme 2 + 2 égalent...

1205
01:07:51,902 --> 01:07:52,736
Pûisson l

1206
01:07:52,903 --> 01:07:55,614
C'est truqué.
On a misé dans une partie truquée.

1207
01:07:55,781 --> 01:07:57,533
On va tout perdre.

1208
01:07:57,700 --> 01:08:00,077
Je vais devoir retourner chez ma mère.

1209
01:08:00,703 --> 01:08:01,495
Je peux pas.

1210
01:08:01,996 --> 01:08:04,081
<i>J'ai rendez-vous pour un lavement.</i>

1211
01:08:04,248 --> 01:08:05,791
Attends. Raccroche pas.

1212
01:08:06,041 --> 01:08:07,167
Ecoute,

1213
01:08:07,418 --> 01:08:12,089
soit les banques sont nulles
et savent pas évaluer les CDO,

1214
01:08:12,256 --> 01:08:17,303
soit c'est des gros escrocs
et leurs CDO valent que dalle.

1215
01:08:17,469 --> 01:08:19,221
Et ils le dissimulent.

1216
01:08:21,307 --> 01:08:22,683
Faut racheter des swaps !

1217
01:08:23,601 --> 01:08:24,268
Quoi ?

1218
01:08:24,518 --> 01:08:26,437
Envoyez le fric. On a un contrat.

1219
01:08:26,729 --> 01:08:28,480
Jamais ! Non !

1220
01:08:28,647 --> 01:08:30,065
Vous vous foutez de nous...

1221
01:08:32,568 --> 01:08:33,902
Non, non et non.

1222
01:08:34,069 --> 01:08:35,154
Si.

1223
01:08:43,621 --> 01:08:45,331
<i>Si, un lavement par an.</i>

1224
01:08:45,831 --> 01:08:48,083
avec votre larbin d'assistant,

1225
01:08:48,250 --> 01:08:49,418
espèce d'encu|é !

1226
01:08:53,255 --> 01:08:54,923
- Ça y est?
- Je crois.

1227
01:08:55,090 --> 01:08:57,968
Je me suis froissé un muscle en criant.

1228
01:09:00,387 --> 01:09:03,849
Les défauts de paiement
sont en hausse.

1229
01:09:04,016 --> 01:09:07,269
Etcependant
la valeur des CDO augmente.

1230
01:09:08,604 --> 01:09:11,190
Expliquez-nous.
C'est insensé, ça peut pas

1231
01:09:11,357 --> 01:09:13,233
être une bonne estimation.

1232
01:09:13,984 --> 01:09:15,778
Pourquoi on se retirerait pas ?

1233
01:09:18,530 --> 01:09:20,783
Je vous ai pas dit que les agences,

1234
01:09:20,949 --> 01:09:24,286
la SEC, les grandes banques
étaient nulles ?

1235
01:09:24,912 --> 01:09:27,247
- Je l'ai pas dit?
- Si, tu l'as dit.

1236
01:09:27,790 --> 01:09:29,166
Tais-toi.

1237
01:09:29,333 --> 01:09:32,252
Leurs pieds brûlent et ils pensent
que c'est le steak qui est cuit.

1238
01:09:32,419 --> 01:09:35,172
C'est pas de la bêtise,
c'est de la fraude.

1239
01:09:35,339 --> 01:09:39,009
Expliquez-moi la différence
etje ferai arrêter mon beauf.

1240
01:09:41,220 --> 01:09:41,845
C'est drôle.

1241
01:09:42,012 --> 01:09:45,307
Je crois que vous mesurez pas
la médiocrité du système.

1242
01:09:45,808 --> 01:09:48,060
Oui, il y a de l'arnaque dans l'air,

1243
01:09:48,227 --> 01:09:51,605
mais croyez-moi,
elle est due à la bêtise.

1244
01:09:52,940 --> 01:09:54,024
Regardez-vous.

1245
01:09:54,983 --> 01:09:57,903
Vous vous faites passer
pour des cyniques mais...

1246
01:09:58,529 --> 01:10:00,864
vous avez foi dans le système.

1247
01:10:01,031 --> 01:10:02,116
Pas moi.

1248
01:10:02,282 --> 01:10:03,534
Tous sauf Vinnie.

1249
01:10:04,076 --> 01:10:05,077
Mais rien à foutre.

1250
01:10:05,285 --> 01:10:06,578
Pas question !

1251
01:10:07,162 --> 01:10:10,249
Soit on a raison,
soit on se plante complètement.

1252
01:10:10,416 --> 01:10:13,794
Et si on se plante,
il faut sortir de ce deal.

1253
01:10:13,961 --> 01:10:16,964
Je suis pas du tout sûr
qu'on ait raison.

1254
01:10:17,965 --> 01:10:20,217
Et si on se plante,
qui nous le dira ?

1255
01:10:20,384 --> 01:10:23,137
Qui comprend tout ça ?
C'est délirant !

1256
01:10:26,348 --> 01:10:27,933
<i>Faut qu'on aille à Vegas.</i>

1257
01:10:28,100 --> 01:10:29,101
Quoi faire ?

1258
01:10:29,268 --> 01:10:30,185
A Vegas ?

1259
01:10:30,352 --> 01:10:32,146
Il y a quoi à Las Vegas ?

1260
01:10:33,480 --> 01:10:36,483
Le Forum de la Titrisation.
La semaine prochaine.

1261
01:10:36,650 --> 01:10:41,238
Tous les vendeurs de MBS, de CDO,
de subprimes et de CDS seront là.

1262
01:10:41,405 --> 01:10:44,116
Vous pariez contre
des investissements débiles.

1263
01:10:44,283 --> 01:10:46,910
Vous pourrez constater à quel point.

1264
01:10:47,077 --> 01:10:48,162
Je déteste Vegas.

1265
01:10:48,328 --> 01:10:51,457
On y mange bien.
Y a même un restaurant Nobu.

1266
01:10:51,623 --> 01:10:52,791
Tu peux pas arrêter ?

1267
01:10:54,960 --> 01:10:57,504
Forum américain de la Titrisation

1268
01:10:57,671 --> 01:10:59,590
<i>DES FILLES DIRECTEMENT
CHEZ VOUS</i>

1269
01:11:02,676 --> 01:11:04,636
<i>BIENVENUE AU FORUM
américain DE LA TITRISA TION</i>

1270
01:11:06,805 --> 01:11:08,182
<i>PRETS SUR SALA/RE</i>

1271
01:11:22,321 --> 01:11:24,239
<i>Le marché est de plus en plus fort</i>

1272
01:11:40,506 --> 01:11:41,924
Une obligation "riche" ?

1273
01:11:42,299 --> 01:11:43,300
Pleine d'actifs ?

1274
01:11:43,467 --> 01:11:47,429
Ça veut dire "trop chère".
J'ai révisé dans l'avion.

1275
01:11:47,596 --> 01:11:50,098
On se concentre.
Quel est notre objectif?

1276
01:11:50,265 --> 01:11:52,392
Savoir si c'est l'affaire du siècle

1277
01:11:52,559 --> 01:11:56,271
ou si on va se faire entuber
parce qu'on a pas toutes les infos.

1278
01:11:56,438 --> 01:11:59,107
Pensez-y
quand vous verrez les gars de Bear.

1279
01:11:59,274 --> 01:12:00,943
J'ai organisé un face-à-face.

1280
01:12:01,109 --> 01:12:02,277
- Enorme.
- Où ça ?

1281
01:12:02,444 --> 01:12:03,445
Putain de merde !

1282
01:12:03,612 --> 01:12:06,865
Il y a cinq ans,
ce forum, c'était minable.

1283
01:12:07,032 --> 01:12:08,992
Il y avait 100 ou 200 péquins.

1284
01:12:09,159 --> 01:12:11,245
500 milliards plus tard, on a ça.

1285
01:12:11,411 --> 01:12:13,247
Il y a beaucoup de frimeurs.

1286
01:12:13,413 --> 01:12:16,416
On dirait qu'il y a eu
un lâcher de golfeurs.

1287
01:12:16,583 --> 01:12:18,043
C'est qui, tous ces bouffons ?

1288
01:12:18,210 --> 01:12:19,461
Arrête, c'est fun !

1289
01:12:19,628 --> 01:12:22,840
D'après Vennett,
c'est les gens contre qui on parie.

1290
01:12:23,173 --> 01:12:24,341
C'est parti.

1291
01:12:25,050 --> 01:12:26,802
Chris, sur ma gauche !

1292
01:12:27,636 --> 01:12:28,345
Messieurs.

1293
01:12:28,512 --> 01:12:32,057
Quand va-t-on débattre
avec ces charmantes personnes ?

1294
01:12:32,224 --> 01:12:35,978
Donne-leur les badges.
Tu sais lesquels c'est au moins ?

1295
01:12:36,144 --> 01:12:38,814
Avant tout, votre voyage ?
Tranquille ?

1296
01:12:38,981 --> 01:12:40,023
Tranquille.

1297
01:12:40,190 --> 01:12:42,776
Depuis mon arrivée,
j'ai fait de la gym,

1298
01:12:42,943 --> 01:12:45,112
2 œufs
et une partie de blackjack.

1299
01:12:45,279 --> 01:12:46,488
Merci pour |'info.

1300
01:12:47,030 --> 01:12:47,739
Le débat !

1301
01:12:47,906 --> 01:12:51,785
Rappelez-vous qu'on est là
pour se renseigner.

1302
01:12:51,952 --> 01:12:55,873
On étale pas nos positions vendeuses.
On leur fait pas peur, ok ?

1303
01:12:56,039 --> 01:13:00,043
Je sais que vous avez une grande
gueule. Si vous pouviez la fermer...

1304
01:13:00,586 --> 01:13:02,170
On se tiendra bien.

1305
01:13:02,337 --> 01:13:03,088
Mesdames et messieurs,

1306
01:13:04,089 --> 01:13:06,258
les affaires vont bien.

1307
01:13:06,425 --> 01:13:10,679
Les bénéfices sont importants
et |'ob|igataire reste le socle

1308
01:13:10,846 --> 01:13:13,223
sur lequel repose notre économie.

1309
01:13:17,853 --> 01:13:21,315
Oui, notre département subprimes
a enregistré des pertes,

1310
01:13:21,481 --> 01:13:25,527
mais ces pertes resteront limitées
à un taux de <i>5</i> %.

1311
01:13:25,694 --> 01:13:27,863
Dans le secteur résidentiel...

1312
01:13:28,030 --> 01:13:29,448
Mark va le tuer.

1313
01:13:29,615 --> 01:13:32,492
nos nouveaux produits
à taux variables font fureur.

1314
01:13:32,659 --> 01:13:34,745
J'ai une question, s'il vous plaît.

1315
01:13:37,789 --> 01:13:39,708
Les questions, c'est après.

1316
01:13:39,875 --> 01:13:42,169
Mais vous semblez anxieux.
Que puis-je pour vous ?

1317
01:13:42,377 --> 01:13:44,212
- Comment ça va ?
- Bien, merci.

1318
01:13:44,379 --> 01:13:48,050
Diriez-vous
que c'est une possibilité

1319
01:13:48,216 --> 01:13:52,137
ou une probabilité que les pertes
sur les subprimes se limitent à <i>5</i> % ?

1320
01:13:53,555 --> 01:13:57,809
Je dirais que c'est
une très forte probabilité.

1321
01:13:59,102 --> 01:14:03,523
Donc, en ce qui concerne
le secteur résidentiel...

1322
01:14:03,690 --> 01:14:04,858
Excusez-moi.

1323
01:14:07,861 --> 01:14:08,779
Oui, monsieur ?

1324
01:14:08,946 --> 01:14:10,364
Zéro !

1325
01:14:10,822 --> 01:14:12,157
Zéro !

1326
01:14:12,366 --> 01:14:15,494
Il y a 0 % de chance

1327
01:14:15,661 --> 01:14:18,830
que vos pertes se limitent à <i>5</i> %.

1328
01:14:19,206 --> 01:14:20,248
Zéro !

1329
01:14:20,415 --> 01:14:21,541
Excusez-moi.

1330
01:14:22,250 --> 01:14:23,293
Je dois répondre.

1331
01:14:23,460 --> 01:14:25,462
Vous devez être chez Bank of America.

1332
01:14:27,172 --> 01:14:29,883
Non, je fais rien de particulier.

1333
01:14:30,759 --> 01:14:32,260
Les enfants, ça va ?

1334
01:14:32,427 --> 01:14:34,680
Le consommateur apprécie
nos produits.

1335
01:14:34,846 --> 01:14:37,724
Mark Baum a fait ça.
On était à Vegas et il l'a fait.

1336
01:14:37,891 --> 01:14:39,977
Il a dit ça. Il a pris l'appel.

1337
01:14:40,602 --> 01:14:42,104
Vous voyez mon problème.

1338
01:14:55,867 --> 01:14:57,911
Ouais, le Beretta...

1339
01:14:58,078 --> 01:14:59,079
mais ce Uzi,

1340
01:14:59,246 --> 01:15:00,414
c'est une tuerie !

1341
01:15:01,081 --> 01:15:02,916
Encore 2 ans dans les CDO,

1342
01:15:03,083 --> 01:15:05,752
je serai blindé
etj'aurai mon chalet à Aspen.

1343
01:15:06,420 --> 01:15:08,255
Mais ça vous inquiète pas,

1344
01:15:08,422 --> 01:15:11,258
les performances des MBS ?

1345
01:15:11,425 --> 01:15:13,093
Les retards de paiement...

1346
01:15:13,260 --> 01:15:16,096
Les défauts sont en augmentation,
en ce moment.

1347
01:15:16,263 --> 01:15:18,223
Si t'arrêtais d'être rabat-joie ?

1348
01:15:18,765 --> 01:15:21,184
On t'a pas invité pour parler boulot.

1349
01:15:21,351 --> 01:15:22,769
Pourquoi alors ?

1350
01:15:22,936 --> 01:15:25,355
Pour être remboursés
des frais de tir.

1351
01:15:26,231 --> 01:15:28,942
Je vais buter du terroriste.
Admirez le boulot.

1352
01:15:29,443 --> 01:15:32,070
- Ces mecs sont débiles.
- Des vrais cons.

1353
01:15:38,243 --> 01:15:39,911
Il faut acheter leurs <i>swaps</i> !

1354
01:15:40,078 --> 01:15:41,705
Du calme ! Du calme.

1355
01:15:42,247 --> 01:15:44,458
L'ex de mon frère bosse pour la SEC.

1356
01:15:44,624 --> 01:15:46,460
Elle est venue à Vegas.

1357
01:15:46,626 --> 01:15:50,464
Si un truc nous échappe,
elle pourra me le dire.

1358
01:15:50,630 --> 01:15:52,257
Toi, va au forum...

1359
01:15:54,551 --> 01:15:55,218
En fait,

1360
01:15:56,386 --> 01:15:59,222
on s'apprête à investir dans les MBS

1361
01:15:59,389 --> 01:16:02,893
etje me demande si la SEC
est inquiète. C'est confidentiel,

1362
01:16:03,060 --> 01:16:04,644
mais en restant vague...

1363
01:16:04,811 --> 01:16:06,438
On enquête pas sur les MBS.

1364
01:16:06,605 --> 01:16:09,816
Depuis les restrictions de budget,
on enquête plus trop.

1365
01:16:11,651 --> 01:16:12,819
Pourquoi tu es là ?

1366
01:16:13,153 --> 01:16:14,780
Je représente pas la SEC.

1367
01:16:14,946 --> 01:16:16,656
Je suis venue à mes frais.

1368
01:16:17,657 --> 01:16:20,660
Je propose mon CV
aux grandes banques.

1369
01:16:20,827 --> 01:16:22,788
Comment va ton frère, au fait?

1370
01:16:22,954 --> 01:16:24,915
Tu files ton CV aux banques ?

1371
01:16:25,082 --> 01:16:27,459
Tu es censée surveiller les banques.

1372
01:16:27,626 --> 01:16:28,835
Sois pas naïf.

1373
01:16:29,002 --> 01:16:32,672
La loi doit interdire
de travailler pour une banque

1374
01:16:32,839 --> 01:16:36,134
après avoir bossé
pour l'organisme de tutelle.

1375
01:16:40,972 --> 01:16:41,807
Dougie g

1376
01:16:43,683 --> 01:16:45,519
Viens !
Qu'est-ce que tu fais ici ?

1377
01:16:45,685 --> 01:16:47,437
Il est chez Goldman.

1378
01:16:48,939 --> 01:16:50,482
On peut vous faire

1379
01:16:50,649 --> 01:16:53,860
des CDS de triple B
à 500 points de base. Peut-être.

1380
01:16:54,027 --> 01:16:57,781
Vous évaluez les swaps
comme si le CDO s'effondrait

1381
01:16:57,948 --> 01:17:00,367
alors que sa valeur augmente ?

1382
01:17:00,784 --> 01:17:01,993
C'est la tendance.

1383
01:17:02,077 --> 01:17:03,078
C'est dingue !

1384
01:17:42,367 --> 01:17:48,081
<i>VALEUR SCION</i> - <i>19,7</i> %

1385
01:18:01,928 --> 01:18:05,724
Lewis, tu peux venir plus tôt, demain,
s'il te plaît?

1386
01:18:05,891 --> 01:18:09,603
Je dois vendre des positions
sur AIG, CFC et Freddie Mac

1387
01:18:09,769 --> 01:18:12,272
pour pouvoir payer les primes

1388
01:18:13,565 --> 01:18:16,401
sur nos principales lignes de swaps.

1389
01:18:16,943 --> 01:18:18,445
Pas de souci, Dr Burry.

1390
01:18:20,405 --> 01:18:21,698
Dr Burry ?

1391
01:18:25,118 --> 01:18:27,787
Et si les investisseurs se retirent?

1392
01:18:27,954 --> 01:18:29,039
On est foutus ?

1393
01:18:29,206 --> 01:18:31,082
Franchement, j'en sais rien.

1394
01:18:38,798 --> 01:18:40,926
Les obligations chutent pas.

1395
01:18:42,135 --> 01:18:43,136
Ça bouge pas.

1396
01:18:43,303 --> 01:18:44,888
Il est possible

1397
01:18:45,305 --> 01:18:47,933
que le système soit complètement

1398
01:18:48,391 --> 01:18:49,809
frauduleux.

1399
01:18:51,228 --> 01:18:54,147
Ou que vous vous trompiez ?

1400
01:18:58,818 --> 01:18:59,986
Bien sûr.

1401
01:19:00,278 --> 01:19:02,113
Il se peut que je me trompe.

1402
01:19:02,280 --> 01:19:04,157
Je sais pas comment.

1403
01:19:09,329 --> 01:19:13,250
J'imagine
que quand les gens se trompent,

1404
01:19:14,000 --> 01:19:16,336
ils saventjamais comment.

1405
01:19:20,507 --> 01:19:21,925
A demain matin.

1406
01:19:24,344 --> 01:19:26,513
Même Bear a monté ses prix.

1407
01:19:27,013 --> 01:19:29,307
Et ils nous appellent Burnesfield !

1408
01:19:29,683 --> 01:19:32,519
Vous avez ni fric ni image.
Ne le prends pas mal.

1409
01:19:32,686 --> 01:19:34,020
Plus envie de sortir.

1410
01:19:34,187 --> 01:19:36,523
Je vais me boire un soda,

1411
01:19:36,940 --> 01:19:40,193
louer un film.
On reprendra l'avion demain matin.

1412
01:19:41,778 --> 01:19:44,197
Attends.
Faut qu'on signe une affaire.

1413
01:19:45,198 --> 01:19:48,618
Faut trouver un deal
qu'on peut pas nous refuser.

1414
01:19:49,786 --> 01:19:52,205
Qu'est-ce qu'on pourrait faire ?

1415
01:19:53,373 --> 01:19:56,167
Si on shortait les tranches double A ?

1416
01:19:56,334 --> 01:19:57,711
Qui pourrait refuser ?

1417
01:19:58,378 --> 01:20:01,381
Ils en annoncent à 95 % triple A,

1418
01:20:01,548 --> 01:20:05,385
mais c'est plutôt 25 %,
voire 0 % pour certaines.

1419
01:20:05,969 --> 01:20:08,722
Si les tranches du bas
font défaut à plus de 8 %,

1420
01:20:08,888 --> 01:20:11,057
celles du haut tombent à zéro.

1421
01:20:11,391 --> 01:20:14,227
Je parie que ces double A
sont comme des B.

1422
01:20:14,894 --> 01:20:17,897
Pour une fois,
je crois que Charlie a raison.

1423
01:20:18,315 --> 01:20:19,649
Ecoute, Ben...

1424
01:20:21,693 --> 01:20:24,404
c'est du 200 pour 1.

1425
01:20:24,904 --> 01:20:27,365
Ils croient aveuglément aux notations.

1426
01:20:27,532 --> 01:20:30,493
Ils nous vendront des double A
pour rien.

1427
01:20:32,037 --> 01:20:34,873
Dire que j'allais vous prendre
pour des clowns...

1428
01:20:35,040 --> 01:20:37,584
Personne parie contre des double A.

1429
01:20:37,751 --> 01:20:40,587
Ils croiront qu'on a fumé
ou fait un AVC.

1430
01:20:40,754 --> 01:20:43,048
Ils en vendront autant qu'on voudra.

1431
01:20:45,759 --> 01:20:46,551
Respect.

1432
01:20:48,762 --> 01:20:50,764
Personne avait pensé à ça.

1433
01:20:50,930 --> 01:20:53,767
Même Baum et Burry
n'ont pas shorté les double A.

1434
01:20:53,933 --> 01:20:55,352
Nous, on l'a fait.

1435
01:20:55,518 --> 01:20:56,936
Nous, Burnesfield Capital !

1436
01:20:57,354 --> 01:21:01,441
On souhaiterait shorter
des tranches double A de certains CDO.

1437
01:21:02,275 --> 01:21:03,943
C'est quoi, l'arnaque ?

1438
01:21:04,110 --> 01:21:05,612
Y en a pas. On débute.

1439
01:21:05,779 --> 01:21:10,367
On veut pour 15 millions de CDS
sur des tranches double A.

1440
01:21:10,784 --> 01:21:11,701
Je pas.

1441
01:21:11,868 --> 01:21:14,120
Des double A,
autant que vous voulez.

1442
01:21:17,290 --> 01:21:18,875
40 millions contre les double A.

1443
01:21:19,042 --> 01:21:21,086
Autant que t'en veux, mon pote.

1444
01:21:21,461 --> 01:21:23,588
Tu piges très bien.
Marché conclu ?

1445
01:21:25,965 --> 01:21:27,801
Excellent. Aucun problème.

1446
01:21:39,604 --> 01:21:41,272
Non. Pas ça. Arrêtez.

1447
01:21:42,148 --> 01:21:43,274
Arrêtez.

1448
01:21:44,150 --> 01:21:45,110
Arrêtez !

1449
01:21:47,821 --> 01:21:48,822
Quoi ?

1450
01:21:50,156 --> 01:21:51,658
Vous réalisez ce que vous faites ?

1451
01:21:51,991 --> 01:21:54,994
C'est le coup de notre vie.
Il faut fêter ça !

1452
01:21:55,161 --> 01:21:56,996
Vous pariez contre l'économie.

1453
01:21:57,330 --> 01:21:58,581
Bien sûr, putain !

1454
01:22:00,792 --> 01:22:03,503
Ce qui veut dire
que si on a raison,

1455
01:22:04,504 --> 01:22:06,506
des gens perdent leur maison,

1456
01:22:06,673 --> 01:22:09,134
ils perdent leur boulot, leur épargne.

1457
01:22:09,300 --> 01:22:11,177
Ils perdent leurs retraites.

1458
01:22:11,344 --> 01:22:13,513
La finance ne voit que les chiffres.

1459
01:22:13,680 --> 01:22:16,850
1 % de chômage en plus,
c'est 40 000 morts.

1460
01:22:17,016 --> 01:22:18,017
Vous le saviez ?

1461
01:22:18,184 --> 01:22:20,353
- Vous le saviez ?
- Non, je savais pas.

1462
01:22:21,855 --> 01:22:23,523
On étaitjuste contents.

1463
01:22:25,817 --> 01:22:27,694
Dansez pas, putain !

1464
01:22:29,028 --> 01:22:30,196
Où tu vas ?

1465
01:22:34,659 --> 01:22:36,494
Ça fout les jetons.

1466
01:22:38,455 --> 01:22:41,040
Bravo pour votre numéro.
Impressionnant.

1467
01:22:41,207 --> 01:22:41,875
Merci.

1468
01:22:42,041 --> 01:22:43,543
Vous avez fait sensation.

1469
01:22:43,710 --> 01:22:45,044
Je m'en réjouis.

1470
01:22:45,378 --> 01:22:47,005
Vous craignez une arnaque ?

1471
01:22:47,172 --> 01:22:50,175
Vous allez voir
celui contre qui vous pariez.

1472
01:22:50,550 --> 01:22:52,302
Pas de sermon. Ecoutez-Ie.

1473
01:22:52,469 --> 01:22:53,678
Ok. C'est qui ?

1474
01:22:53,887 --> 01:22:55,555
Un connard en or massif.

1475
01:22:55,722 --> 01:22:57,891
- Je suis gérant de CDO.
- Gérant de CDO ?

1476
01:22:58,057 --> 01:22:59,392
Ouais, chez Harding.

1477
01:23:00,059 --> 01:23:03,062
J'ignorais que les CDO se géraient.

1478
01:23:05,899 --> 01:23:09,819
On sélectionne les titres du CDO
et on suit les actifs.

1479
01:23:09,986 --> 01:23:11,738
J'émets les CDO de Merrill Lynch.

1480
01:23:11,905 --> 01:23:14,866
Vous représentez les investisseurs
ou Merrill Lynch ?

1481
01:23:15,074 --> 01:23:16,743
- Les investisseurs.
- Oui ?

1482
01:23:17,494 --> 01:23:18,578
Mais...

1483
01:23:18,745 --> 01:23:20,580
Merrill ne vous envoie pas de clients

1484
01:23:20,747 --> 01:23:24,751
si vous ne mettez pas
des obligations Merrill dans vos CDO ?

1485
01:23:25,251 --> 01:23:28,004
Bonne question.
Disons que Merrill et moi

1486
01:23:28,880 --> 01:23:30,757
avons une relation privilégiée.

1487
01:23:30,924 --> 01:23:31,841
Privilégiée ?

1488
01:23:32,425 --> 01:23:34,260
On collabore depuis longtemps.

1489
01:23:34,427 --> 01:23:37,263
Et donc ces CDO que vous créez,

1490
01:23:37,430 --> 01:23:41,434
c'est la meilleure qualité
et la plus haute valeur ?

1491
01:23:41,601 --> 01:23:42,685
Absolument.

1492
01:23:43,520 --> 01:23:47,065
Vous êtes inquiet
de la hausse du taux de défauts ?

1493
01:23:49,025 --> 01:23:52,278
Je n'assume aucun risque
sur ces produits.

1494
01:23:57,534 --> 01:24:00,703
Soyons clairs. La banque vous appelle.

1495
01:24:01,412 --> 01:24:04,374
Elle vous donne les obligations,
les clients,

1496
01:24:04,541 --> 01:24:06,751
l'argent pour votre fonctionnement,

1497
01:24:06,918 --> 01:24:08,419
vos commissions royales,

1498
01:24:08,586 --> 01:24:10,630
mais vous représentez
les investisseurs ?

1499
01:24:12,215 --> 01:24:13,299
C'est bien ça ?

1500
01:24:14,467 --> 01:24:16,135
Mais on est pas chez Merrill.

1501
01:24:16,302 --> 01:24:17,637
- Alors où ?
- New Jersey.

1502
01:24:17,804 --> 01:24:19,764
Vous êtes à 20 minutes.

1503
01:24:19,931 --> 01:24:21,933
<i>5</i> en hélico.

1504
01:24:23,643 --> 01:24:24,435
Amusant, hein ?

1505
01:24:24,894 --> 01:24:26,104
Désopilant.

1506
01:24:31,317 --> 01:24:32,986
Votre boss va exploser.

1507
01:24:33,152 --> 01:24:34,571
Non, il est trop curieux.

1508
01:24:34,737 --> 01:24:35,405
Attendez.

1509
01:24:35,572 --> 01:24:38,658
Je reprends.
Le CDO A contient une part du CDO B.

1510
01:24:38,825 --> 01:24:40,660
Le B contient une part du A,

1511
01:24:40,827 --> 01:24:42,662
mais ensuite,
le A et le B vont dans le C.

1512
01:24:42,829 --> 01:24:44,497
Oui, c'est un CDO au carré.

1513
01:24:44,664 --> 01:24:46,749
UnCDOdeCDO.

1514
01:24:48,918 --> 01:24:51,796
Et il y a aussi
les CDO composés de CDS.

1515
01:24:52,171 --> 01:24:54,424
On les appelle CDO synthétiques.

1516
01:24:54,591 --> 01:24:56,509
CDO synthétiques ?

1517
01:24:56,843 --> 01:24:58,803
C'est complètement délirant !

1518
01:24:58,970 --> 01:25:00,471
Non. C'est génial.

1519
01:25:01,806 --> 01:25:05,184
Sa tête change.
Il ressemble au méchant dans <i>Dune.</i>

1520
01:25:09,355 --> 01:25:11,274
Bon, imaginons

1521
01:25:11,774 --> 01:25:15,361
un paquet de 50 millions
en prêts subprimes.

1522
01:25:15,528 --> 01:25:17,989
Combien pourrait être investi dessus

1523
01:25:18,156 --> 01:25:20,867
en CDO synthétiques
et autres swaps ?

1524
01:25:21,034 --> 01:25:22,535
Tout de suite ? Ce soir ?

1525
01:25:22,702 --> 01:25:24,370
Sur 50 millions...

1526
01:25:26,039 --> 01:25:26,998
Un milliard de dollars.

1527
01:25:27,540 --> 01:25:28,625
Quoi ?

1528
01:25:29,709 --> 01:25:32,795
Si les MBS, c'était |'a||umette...

1529
01:25:34,047 --> 01:25:38,176
Combien pèse le marché des swaps
comparé à celui des prêts réels ?

1530
01:25:39,344 --> 01:25:40,386
Vingt fois plus.

1531
01:25:40,553 --> 01:25:42,847
Si les MBS, c'était |'a||umette

1532
01:25:43,014 --> 01:25:45,350
et les CDO,
le chiffon imbibé de kérosène,

1533
01:25:45,516 --> 01:25:47,852
le CDO synthétique,
c'était la bombe atomique

1534
01:25:48,019 --> 01:25:50,855
avec le président bourré
qui a le doigt sur le bouton.

1535
01:25:51,022 --> 01:25:54,734
Et à cet instant, avec cet air idiot,

1536
01:25:54,901 --> 01:25:58,655
Mark a réalisé que l'économie mondiale
pouvait s'effondrer.

1537
01:26:02,575 --> 01:26:04,243
Et vous, vous vous dites :

1538
01:26:04,661 --> 01:26:07,163
"Mais c'est quoi, un CDO synthétique ?"

1539
01:26:09,248 --> 01:26:12,752
Richard Thaler, théoricien
de la finance comportementale

1540
01:26:12,919 --> 01:26:15,254
et Selena Gomez vont vous expliquer.

1541
01:26:15,922 --> 01:26:18,925
Voilà comment marche
un CDO synthétique.

1542
01:26:19,092 --> 01:26:22,095
Je parie 10 millions
sur une main au blackjack.

1543
01:26:22,261 --> 01:26:24,430
10 millions parce que cette main

1544
01:26:24,597 --> 01:26:27,266
représente une obligation hypothécaire.

1545
01:26:30,186 --> 01:26:33,439
Bon, Selena a une bonne main
qui vaut 18.

1546
01:26:33,606 --> 01:26:36,776
Un 7. C'est une très bonne main
pour Selena.

1547
01:26:36,943 --> 01:26:39,237
Ses chances de gagner sont bonnes,

1548
01:26:39,570 --> 01:26:41,197
87 % exactement.

1549
01:26:41,364 --> 01:26:44,283
Mes chances sont bonnes.
Je suis en veine.

1550
01:26:45,034 --> 01:26:46,911
Tout le monde veut en profiter.

1551
01:26:47,078 --> 01:26:48,371
Pourquoi je perdrais ?

1552
01:26:48,538 --> 01:26:49,956
L'erreur classique.

1553
01:26:50,415 --> 01:26:53,251
Au basket, ça s'appelle :
l'illusion des séries.

1554
01:26:53,418 --> 01:26:55,628
Un joueur enchaîne les paniers.

1555
01:26:55,795 --> 01:26:57,964
Les gens sont sûrs
qu'il mettra le prochain.

1556
01:26:58,131 --> 01:27:00,633
Ils sont sûrs que ce qui arrive

1557
01:27:00,800 --> 01:27:03,052
continuera à se produire.

1558
01:27:03,219 --> 01:27:05,221
Pendant le boom immobilier,

1559
01:27:05,388 --> 01:27:08,141
les marchés montaient
et on a cru que ça continuerait.

1560
01:27:08,307 --> 01:27:12,270
Donc les gens qui sont sûrs que
je ne perdrai pas font un pari parallèle.

1561
01:27:12,437 --> 01:27:14,605
C'est le premier CDO synthétique.

1562
01:27:14,772 --> 01:27:16,232
J'adore Selena Gomez.

1563
01:27:16,399 --> 01:27:17,984
Je parie 50 millions
qu'elle gagne.

1564
01:27:18,151 --> 01:27:19,986
Vous suivez à <i>3</i> contre 1 ?

1565
01:27:20,153 --> 01:27:21,612
<i>3</i> contre 1 ?

1566
01:27:21,779 --> 01:27:23,823
Ok, je prends le pari.

1567
01:27:23,990 --> 01:27:27,285
Maintenant,
d'autres vont vouloir parier

1568
01:27:27,452 --> 01:27:28,953
sur l'issue de leur pari.

1569
01:27:30,580 --> 01:27:33,291
Ce qui donne un CDO synthétique n° 2.

1570
01:27:33,791 --> 01:27:36,502
Je parie 200 millions
que la femme aux lunettes

1571
01:27:36,836 --> 01:27:37,962
va gagner ce pari.

1572
01:27:38,129 --> 01:27:41,174
Elle va sûrement gagner.
Je veux que ça paye.

1573
01:27:41,340 --> 01:27:42,508
20 contre 1 ?

1574
01:27:42,675 --> 01:27:43,926
D'accord.

1575
01:27:44,093 --> 01:27:45,595
Et ça continue

1576
01:27:45,762 --> 01:27:48,181
en créant de plus en plus
de CDO synthétiques.

1577
01:27:49,182 --> 01:27:52,351
On transforme un investissement initial
de 10 millions

1578
01:27:52,518 --> 01:27:54,479
en milliards de dollars.

1579
01:27:55,521 --> 01:27:56,814
Ça va?

1580
01:28:00,526 --> 01:28:02,278
J'ai la nausée.

1581
01:28:07,617 --> 01:28:09,368
Je vous laisse.

1582
01:28:11,204 --> 01:28:13,206
Vous me prenez pour un parasite ?

1583
01:28:14,123 --> 01:28:16,334
Pourtant la société m'estime

1584
01:28:16,834 --> 01:28:18,211
beaucoup.

1585
01:28:19,170 --> 01:28:20,671
Voilà ce qu'on va faire.

1586
01:28:22,882 --> 01:28:25,551
Je vous dis combien je pèse.

1587
01:28:26,302 --> 01:28:27,720
Vous me dites combien vous pesez.

1588
01:28:29,013 --> 01:28:31,974
Vous êtes véritablement...

1589
01:28:32,141 --> 01:28:34,018
une grosse merde.

1590
01:28:39,982 --> 01:28:43,402
Shortez ce que ce type a émis,
à hauteur d'un demi-milliard.

1591
01:28:44,070 --> 01:28:46,989
Sûr ? Les appels de marge
pourraient te ruiner.

1592
01:28:47,365 --> 01:28:48,324
Où tu vas ?

1593
01:28:48,491 --> 01:28:51,536
Essayer de trouver la rédemption

1594
01:28:51,702 --> 01:28:53,079
en jouant à la roulette.

1595
01:30:03,149 --> 01:30:04,317
C'est dramatique.

1596
01:30:06,652 --> 01:30:08,404
L'économie pourrait s'effondrer.

1597
01:30:08,988 --> 01:30:12,867
Tu as toujours dit
que le système était défectueux.

1598
01:30:13,743 --> 01:30:15,620
Qu'est-ce qui te choque ?

1599
01:30:18,080 --> 01:30:21,459
C'est plus vicieux
que ce que j'imaginais.

1600
01:30:21,667 --> 01:30:23,419
Tu aimes être l'homme vertueux.

1601
01:30:23,920 --> 01:30:25,546
Je fais partie du système.

1602
01:30:25,713 --> 01:30:27,298
Depuis toujours, Mark.

1603
01:30:28,257 --> 01:30:31,844
Ça m'a changé.
Ça a fait de moi une personne

1604
01:30:32,011 --> 01:30:33,888
incapable d'aider les autres.

1605
01:30:34,055 --> 01:30:35,890
Mon frère souffrait énormément.

1606
01:30:36,557 --> 01:30:39,393
Il n'y a pas de manière parfaite d'aider.

1607
01:30:41,896 --> 01:30:43,856
C'est triste, c'est effrayant.

1608
01:30:44,482 --> 01:30:47,485
Alors arrête d'essayer
de sauver le monde.

1609
01:30:47,735 --> 01:30:48,611
Il m'avait dit...

1610
01:30:48,861 --> 01:30:51,906
Tu n'es pas un saint.
Tu habites Park Avenue.

1611
01:30:52,198 --> 01:30:53,741
qu'il avait des idées noires.

1612
01:30:53,908 --> 01:30:57,078
Laisse-toi porter.
Comme nous tous.

1613
01:30:57,370 --> 01:31:00,831
Mon premier réflexe
a été de lui offrir de l'argent.

1614
01:31:01,457 --> 01:31:04,001
Lui offrir du fric, putain !

1615
01:31:09,882 --> 01:31:12,259
Il avait le visage broyé.

1616
01:32:39,430 --> 01:32:40,639
Michael ?

1617
01:32:42,224 --> 01:32:44,143
- Tout va bien ?
- Oui, chérie.

1618
01:32:44,477 --> 01:32:46,187
- Tu es sûr ?
- Oui, ma puce.

1619
01:32:48,314 --> 01:32:49,690
Je vais bien.

1620
01:32:59,075 --> 01:33:00,201
<i>A tous les investisseurs :</i>

1621
01:33:00,451 --> 01:33:01,368
<i>vous le savez,</i>

1622
01:33:02,536 --> 01:33:05,998
<i>notre contrat permet
des mesures extraordinaires</i>

1623
01:33:06,582 --> 01:33:09,418
<i>quand les marchés dysfonctionnent.</i>

1624
01:33:09,585 --> 01:33:13,130
<i>J'ai des raisons de croire
que le marché obligataire</i>

1625
01:33:13,839 --> 01:33:15,549
<i>est frauduleux.</i>

1626
01:33:18,052 --> 01:33:18,886
<i>Donc,</i>

1627
01:33:19,053 --> 01:33:22,556
<i>pour protéger les investisseurs,</i>

1628
01:33:22,723 --> 01:33:26,060
<i>j'ai décidé de bloquer
les retraits d'actifs</i>

1629
01:33:26,227 --> 01:33:27,561
<i>jusqu'à nouvel ordre.</i>

1630
01:33:28,104 --> 01:33:31,565
<i>Bien à vous.
Dr Michael J. Burry.</i>

1631
01:33:45,538 --> 01:33:49,917
<i>re: A tous les investisseurs
de Scion Capital</i>

1632
01:34:02,346 --> 01:34:04,682
<i>J ‘attaque en justice.</i>

1633
01:34:28,956 --> 01:34:31,667
<i>Tout individu,
au plus profond de son être,</i>

1634
01:34:31,834 --> 01:34:34,378
<i>attend la ﬂn du monde.</i>

1635
01:34:34,753 --> 01:34:36,213
<i>Haruki Murakami, 1Q84</i>

1636
01:34:39,383 --> 01:34:43,637
<i>J'aurais jamais cru
que ma vie changerait autant.</i>

1637
01:34:43,804 --> 01:34:45,764
<i>C'est dur de plus te voir.</i>

1638
01:34:45,931 --> 01:34:48,851
<i>Il s'est révolté
contre les rumeurs de dopage.</i>

1639
01:34:49,310 --> 01:34:50,352
<i>Je triche pas !</i>

1640
01:34:50,686 --> 01:34:53,856
Tu peux arrêter de zapper,
s'il te plaît?

1641
01:34:54,023 --> 01:34:55,441
Tu me rends fou.

1642
01:34:55,524 --> 01:34:57,484
Mets la chaîne financière.

1643
01:34:57,568 --> 01:34:58,569
2 AVRIL 2007

1644
01:34:58,652 --> 01:35:02,448
<i>L'indice S&P gagne 3 points.
La débâcle de l'immobilier continue.</i>

1645
01:35:02,573 --> 01:35:05,534
<i>L'organisme de prêt subprime,
New Century,</i>

1646
01:35:05,701 --> 01:35:09,163
<i>ex-leader du secteur,
est déclaré en faillite et a...</i>

1647
01:35:10,664 --> 01:35:11,874
<i>J'en perds la voix.</i>

1648
01:35:12,041 --> 01:35:14,084
<i>a licencié 3200 employés.</i>

1649
01:35:14,293 --> 01:35:16,712
<i>L'indice manufacturier a aussi chuté.</i>

1650
01:35:16,879 --> 01:35:18,088
C'est parti.

1651
01:35:18,255 --> 01:35:22,551
<i>la croissance pourrait ralentir.
L’ISM annonce une hausse du...</i>

1652
01:35:22,718 --> 01:35:24,094
J'appelle ma mère.

1653
01:35:27,139 --> 01:35:29,225
<i>du ralentissement de la croissance.</i>

1654
01:35:29,391 --> 01:35:33,646
Je dois sans arrêt
prendre votre défense, Mark !

1655
01:35:35,189 --> 01:35:37,358
Elle a du coffre,
elle m'impressionne.

1656
01:35:39,068 --> 01:35:40,361
Joli spectacle.

1657
01:35:41,904 --> 01:35:44,490
Les grandes banques
peuvent pas être si bêtes !

1658
01:35:45,783 --> 01:35:47,618
Au revoir, Kathy !

1659
01:35:52,373 --> 01:35:53,415
Alors ?

1660
01:35:54,458 --> 01:35:57,753
Kathy pense qu'on devrait
sortir notre position.

1661
01:35:57,920 --> 01:35:58,754
Rien de neuf?

1662
01:35:58,921 --> 01:36:02,007
- Elle dit que Morgan la rachètera.
- Nom de Dieu !

1663
01:36:02,925 --> 01:36:04,468
Tu as répondu quoi ?

1664
01:36:04,635 --> 01:36:06,470
Qu'on vendrait que dalle.

1665
01:36:09,181 --> 01:36:10,599
<i>Bear liquide deux hedge funds</i>

1666
01:36:10,683 --> 01:36:11,934
<i>suite à des pertes massives
liées aux subprimes</i>

1667
01:36:12,142 --> 01:36:15,688
S'il vous faut aussi
les dossiers de 2005...

1668
01:36:15,980 --> 01:36:19,608
Les poursuites de M. Fields
ne portent que sur l'an dernier.

1669
01:36:19,775 --> 01:36:22,361
Alors sortez.
Saluez Lawrence pour moi.

1670
01:36:22,528 --> 01:36:23,487
Ce sera fait.

1671
01:36:26,699 --> 01:36:28,534
Une semaine pour me rappeler ?

1672
01:36:28,701 --> 01:36:30,327
<i>Désolée, Mike.</i>

1673
01:36:30,786 --> 01:36:34,206
<i>Goldman a eu une panne informatique.
J'ai perdu des messages.</i>

1674
01:36:34,373 --> 01:36:38,669
BoA a eu une coupure de courant et
Morgan Stanley, une panne de serveur.

1675
01:36:39,420 --> 01:36:40,629
<i>C'est curieux.</i>

1676
01:36:40,796 --> 01:36:43,882
Moi, je dirais que c'est improbable.

1677
01:36:45,175 --> 01:36:47,553
Quelle est la valeur de notre position ?

1678
01:36:47,720 --> 01:36:49,430
<i>La même, Mike.</i>

1679
01:36:49,638 --> 01:36:51,849
Quoi ? Vous pourriez m'expliquer ça ?

1680
01:36:52,016 --> 01:36:54,935
Comment la valeur
d'un contrat d'assurance

1681
01:36:55,144 --> 01:36:58,939
ne serait pas impactée
par la baisse du produit qu'il assure ?

1682
01:36:59,106 --> 01:37:01,984
<i>Ce sont des marchés indépendants,
pas toujours corrélés.</i>

1683
01:37:02,151 --> 01:37:05,821
<i>Ça paraît curieux,
mais ce sont des produits complexes.</i>

1684
01:37:06,488 --> 01:37:08,198
Ils sont corrélés.

1685
01:37:08,365 --> 01:37:11,535
Ils perdront leur maison,
leur boulot...

1686
01:37:11,702 --> 01:37:13,245
<i>Pas de changement.</i>

1687
01:37:14,371 --> 01:37:15,956
Ecoute-moi,

1688
01:37:16,457 --> 01:37:19,001
c'est la fin du capitalisme.

1689
01:37:19,168 --> 01:37:22,171
C'est le retour au Moyen Age !

1690
01:37:23,630 --> 01:37:27,009
Je veux pas parler à papa.
Ok, bisous. Sauvez votre fric.

1691
01:37:27,968 --> 01:37:31,638
Elle dit que je dois prendre du Xanax
et doubler le Zoloft.

1692
01:37:32,056 --> 01:37:34,099
J'ai demandé à Bear
d'évaluer nos positions.

1693
01:37:34,266 --> 01:37:35,642
Les CDO sont stables.

1694
01:37:35,809 --> 01:37:37,269
C'est pas vrai, putain !

1695
01:37:37,728 --> 01:37:41,190
C'est des escrocs.
Ils devraient être en prison !

1696
01:37:41,732 --> 01:37:44,526
Regarde l'indice TABX.
Les CDO valent plus rien.

1697
01:37:44,693 --> 01:37:46,945
Tu sais ce qu'ils font, hein ?

1698
01:37:47,571 --> 01:37:48,572
Ils refourguent.

1699
01:37:48,739 --> 01:37:50,532
Ils vendent leur CDO de merde

1700
01:37:50,699 --> 01:37:53,952
et ils vont les shorter
dans une autre banque !

1701
01:37:54,119 --> 01:37:55,788
Il faut avertir la presse !

1702
01:37:56,080 --> 01:37:59,208
C'est énorme.
Qui refuserait de publier ça ?

1703
01:37:59,917 --> 01:38:01,085
On est Redford !

1704
01:38:01,251 --> 01:38:04,880
Et ils shortent
dans une autre banque !

1705
01:38:05,047 --> 01:38:06,048
J'ai compris.

1706
01:38:06,673 --> 01:38:09,968
Mais je fais quoi ?
Un article intitulé "Tous baisés" ?

1707
01:38:10,260 --> 01:38:12,096
Oui ! Super titre.

1708
01:38:12,262 --> 01:38:14,431
Toutes les banques de la place

1709
01:38:14,598 --> 01:38:17,851
revendent leurs obligations pourries
à des pigeons

1710
01:38:18,352 --> 01:38:21,814
et ils les dévalueront pas
tant qu'ils en détiendront.

1711
01:38:21,980 --> 01:38:26,193
C'est un niveau d'escroquerie
jamais atteint, même à Wall Street.

1712
01:38:27,403 --> 01:38:28,237
Jamie,

1713
01:38:28,821 --> 01:38:30,572
je vais être franc avec vous.

1714
01:38:30,739 --> 01:38:33,033
J'ai mis des années
à me faire un réseau.

1715
01:38:33,200 --> 01:38:34,952
Aucune banque ou agence

1716
01:38:35,119 --> 01:38:37,246
ne confirmera une histoire pareille

1717
01:38:38,080 --> 01:38:40,290
si elle vient de deux gus d'un...

1718
01:38:40,457 --> 01:38:43,127
d'un hedge fund amateur
annonçant l'apocalypse.

1719
01:38:46,088 --> 01:38:49,341
Je croyais que t'étais intègre, Casey.
Vraiment.

1720
01:38:50,342 --> 01:38:54,388
Essaie d'être intègre avec un gosse
de <i>3</i> ans et une femme en master.

1721
01:38:54,555 --> 01:38:57,891
Je grillerai pas ma réputation
sur votre intuition.

1722
01:39:01,478 --> 01:39:03,564
Salut.
C'était génial de vous revoir.

1723
01:39:03,730 --> 01:39:06,066
Je t'ai toujours détesté, Casey.

1724
01:39:06,233 --> 01:39:10,028
T'étais un gland à la fac,
t'es un gland aujourd'hui !

1725
01:39:10,737 --> 01:39:11,655
Merci, Charlie.

1726
01:39:11,947 --> 01:39:13,490
Toujours chez maman ?

1727
01:39:13,657 --> 01:39:14,950
Viens, Charlie !

1728
01:39:15,576 --> 01:39:17,161
Mark Baum.
Rappelez-moi.

1729
01:39:17,744 --> 01:39:21,540
Les obligations dévissent.
Le nombre de défauts serait énorme.

1730
01:39:21,707 --> 01:39:24,501
Qui a eu le rapport le premier ?
Goldman, je parie.

1731
01:39:25,961 --> 01:39:28,881
Jared, c'est le chaos ici.
On en est où ?

1732
01:39:29,173 --> 01:39:30,090
<i>”César pleura.</i>

1733
01:39:30,257 --> 01:39:32,509
"|| n'avait plus de mondes à conquérir."

1734
01:39:33,927 --> 01:39:34,887
Shane ?

1735
01:39:35,596 --> 01:39:36,513
Shane.

1736
01:39:39,141 --> 01:39:41,226
Plus personne achète
de CDO ou de MBS.

1737
01:39:41,393 --> 01:39:45,105
Ils veulent des CDS.
Les <i>swaps</i> font fureur.

1738
01:39:45,272 --> 01:39:47,149
- Tant mieux pour nous.
- Oui et non.

1739
01:39:47,316 --> 01:39:48,567
Le bruit court que...

1740
01:39:48,734 --> 01:39:50,819
Non, Alex. Désolé.

1741
01:39:54,490 --> 01:39:55,616
Bennie Cleager,

1742
01:39:55,782 --> 01:39:57,910
<i>de Morgan, subit d'énormes pertes.</i>

1743
01:39:58,076 --> 01:39:59,828
<i>Countrywide parle de
‘Conditions difﬂciles”</i>

1744
01:40:00,329 --> 01:40:01,705
<i>Votre bateau pourrait couler.</i>

1745
01:40:01,872 --> 01:40:04,208
<i>Trouvez-vous un gilet et sautez.</i>

1746
01:40:04,708 --> 01:40:06,001
<i>Ça m'excite.</i>

1747
01:40:06,668 --> 01:40:09,087
J'ai les tétons qui pointent !

1748
01:40:10,088 --> 01:40:10,797
Tant mieux.

1749
01:40:10,964 --> 01:40:12,508
<i>- Vous aussi ?
-</i> Non.

1750
01:40:19,431 --> 01:40:20,557
T'as entendu quoi ?

1751
01:40:22,726 --> 01:40:23,769
C'est parti.

1752
01:40:23,936 --> 01:40:25,604
Tout le monde veut nos CDS.

1753
01:40:26,146 --> 01:40:27,814
Kathy aimerait vous voir.

1754
01:40:28,357 --> 01:40:30,651
C'est plus la même chanson, hein ?

1755
01:40:31,818 --> 01:40:32,819
Pas bon, ça.

1756
01:40:38,367 --> 01:40:39,910
Peut-être plus tard.

1757
01:40:40,077 --> 01:40:41,453
C'est une blague.

1758
01:40:43,914 --> 01:40:45,457
<i>Goldman
appel</i>

1759
01:40:45,791 --> 01:40:46,875
J'écoute.

1760
01:40:47,167 --> 01:40:48,377
<i>Dr Burry ?</i>

1761
01:40:49,127 --> 01:40:51,797
<i>Deeb Winston.
J'ai examiné votre position.</i>

1762
01:40:51,964 --> 01:40:54,132
<i>Si on parlait de sa valeur ?</i>

1763
01:40:55,801 --> 01:41:00,013
Je suppose que vous êtes maintenant
vous-mêmes vendeurs.

1764
01:41:00,180 --> 01:41:02,766
Donc, vous évaluez correctement
mes CDS

1765
01:41:02,933 --> 01:41:05,519
parce que c'est devenu votre intérêt.

1766
01:41:08,480 --> 01:41:09,982
<i>Que voulez-vous me faire dire ?</i>

1767
01:41:10,148 --> 01:41:11,358
Je crois...

1768
01:41:13,318 --> 01:41:15,195
que vous l'avez déjà dit.

1769
01:41:23,161 --> 01:41:25,330
On fera pas de virement.

1770
01:41:25,497 --> 01:41:26,748
C'est des conneries !

1771
01:41:34,172 --> 01:41:35,340
On en reparlera.

1772
01:41:36,341 --> 01:41:37,217
Merci.

1773
01:41:40,178 --> 01:41:42,681
Merci d'être venu si vite.

1774
01:41:43,890 --> 01:41:46,518
On raconte que Morgan
a subi des pertes.

1775
01:41:46,685 --> 01:41:48,645
- Félicitations.
- Pourquoi ?

1776
01:41:51,148 --> 01:41:52,065
Merci.

1777
01:41:52,691 --> 01:41:53,859
Vous vous éclatez ?

1778
01:41:55,152 --> 01:41:55,986
Oui.

1779
01:41:57,654 --> 01:41:58,697
Beaucoup.

1780
01:41:59,489 --> 01:42:01,366
Je voulais vous dire...

1781
01:42:02,576 --> 01:42:05,871
Morgan a bien subi des pertes,
mais on reste solide.

1782
01:42:06,038 --> 01:42:08,040
Aucune raison de s'inquiéter.

1783
01:42:08,248 --> 01:42:10,917
Bennie Cleager n'est pas inquiet?

1784
01:42:11,418 --> 01:42:15,380
Parce qu'on dit
qu'il a perdu énormément d'argent.

1785
01:42:16,882 --> 01:42:18,675
Voyons, Kathy, on se connaît.

1786
01:42:18,842 --> 01:42:20,177
Il se passe quoi ?

1787
01:42:21,553 --> 01:42:22,763
C'est grave ?

1788
01:42:25,057 --> 01:42:27,059
Il y a 2 ans, Bennie Cleager,

1789
01:42:27,225 --> 01:42:30,520
du département obligataire,
a shorté des subprimes.

1790
01:42:30,687 --> 01:42:32,981
- 2 milliards de triple B.
- Malin !

1791
01:42:33,148 --> 01:42:36,735
Pas tant que ça.
Les primes ont rogné son bénéfice.

1792
01:42:36,902 --> 01:42:38,945
Pour couvrir
son short sur les triple B,

1793
01:42:39,112 --> 01:42:42,574
il a vendu beaucoup de swaps
sur les tranches A et double A.

1794
01:42:43,575 --> 01:42:44,951
Il ne croyait pas

1795
01:42:45,118 --> 01:42:46,745
à leur effondrement.

1796
01:42:47,120 --> 01:42:50,374
Dites-moi que Morgan
n'est pas le garant de ces swaps.

1797
01:42:53,794 --> 01:42:54,878
Nom de Dieu !

1798
01:42:56,004 --> 01:42:59,424
Et moi qui me demandais
contre qui je pariais...

1799
01:42:59,591 --> 01:43:01,259
C'est Morgan Stanley.

1800
01:43:02,469 --> 01:43:03,595
Donc moi.

1801
01:43:05,514 --> 01:43:08,058
Quelle est votre exposition ?
<i>3</i> milliards ?

1802
01:43:08,975 --> 01:43:10,602
Me dites pas que c'est plus de 4.

1803
01:43:10,769 --> 01:43:12,396
Je ne peux pas répondre.

1804
01:43:12,562 --> 01:43:15,691
Si ! Parce quej'arrive ici,

1805
01:43:15,857 --> 01:43:18,652
je vois des gens pleurer dans le couloir.

1806
01:43:19,528 --> 01:43:20,237
Kathy,

1807
01:43:21,029 --> 01:43:24,074
vous me faites venir pour me rassurer
et rien ne va.

1808
01:43:24,866 --> 01:43:26,576
Qu'est-ce qui se passe ?

1809
01:43:28,912 --> 01:43:30,747
On est exposés à hauteur de...

1810
01:43:33,041 --> 01:43:34,292
15 milliards.

1811
01:43:42,134 --> 01:43:44,344
Selon lui, 8 % de défauts,
c'était impossible.

1812
01:43:44,511 --> 01:43:46,012
Ça ferait 1 million d'expu|sés.

1813
01:43:47,848 --> 01:43:50,100
Mais on a rien à voir avec Morgan.

1814
01:43:54,563 --> 01:43:56,565
Va dire ça au tribunal de commerce.

1815
01:43:56,732 --> 01:44:00,026
Morgan bat de l'aile,
on entre dans son bilan.

1816
01:44:00,402 --> 01:44:01,778
C'est dingue !

1817
01:44:02,195 --> 01:44:04,823
Morgan a merdé
et on doit payer ses dettes ?

1818
01:44:06,575 --> 01:44:09,453
Shortez les actions bancaires.
Après, on verra.

1819
01:44:13,039 --> 01:44:16,001
Ou alors on vend nos CDS à l'ouverture.

1820
01:44:16,752 --> 01:44:19,045
On a nos bonus,
nos clients, leur bénef.

1821
01:44:19,212 --> 01:44:22,132
On ferait quoi ? 30 % ?
C'est pas mal.

1822
01:44:22,632 --> 01:44:24,134
On peut faire <i>3</i> fois plus.

1823
01:44:24,301 --> 01:44:25,886
Pas si le marché s'écroule.

1824
01:44:26,052 --> 01:44:27,846
On sort pas le canot de sauvetage.

1825
01:44:28,013 --> 01:44:30,390
Si Morgan coule, on a plus rien.

1826
01:44:30,557 --> 01:44:31,433
Vinnie...

1827
01:44:34,853 --> 01:44:36,229
Je dis quand on vend.

1828
01:44:40,484 --> 01:44:42,861
Tu en fais une affaire personnelle,

1829
01:44:43,153 --> 01:44:45,530
mais on a une responsabilité fiduciaire.

1830
01:44:45,697 --> 01:44:46,907
Non. Pas du tout.

1831
01:44:47,157 --> 01:44:49,284
Personne agit de façon responsable.

1832
01:44:49,534 --> 01:44:52,287
Alors merde ! Te fous pas de moi !

1833
01:44:53,163 --> 01:44:54,831
C'est ces connards qui vont...

1834
01:44:54,998 --> 01:44:57,626
- Des amuse-gueules ?
- On parle !

1835
01:44:58,418 --> 01:44:59,878
- Excusez-nous.
- Désolé.

1836
01:45:02,214 --> 01:45:03,465
On va attendre.

1837
01:45:03,632 --> 01:45:06,468
On va attendre encore et encore

1838
01:45:06,718 --> 01:45:10,347
jusqu'à ce qu'ils aient mal,
jusqu'à ce qu'ils saignent.

1839
01:45:10,764 --> 01:45:11,890
Voilà ce que je veux.

1840
01:45:12,057 --> 01:45:14,184
Et nos clients
qui nous ont fait confiance ?

1841
01:45:14,351 --> 01:45:15,602
Je dis quand on vend !

1842
01:45:15,769 --> 01:45:18,647
Il s'agit pas de toi
et de tes discours de riche.

1843
01:45:18,814 --> 01:45:20,732
Je dis quand on vend !

1844
01:45:22,192 --> 01:45:23,735
Comme tu veux, Mark.

1845
01:45:30,867 --> 01:45:32,244
Tu es au courant?

1846
01:45:34,412 --> 01:45:35,956
Il n'y a pas que

1847
01:45:36,122 --> 01:45:39,084
<i>deux hedge funds de Bear
qui sont Iiquidés.</i>

1848
01:45:39,292 --> 01:45:41,878
Il y a aussi
un recours collectif contre Bear.

1849
01:45:42,045 --> 01:45:43,129
<i>Putain !</i>

1850
01:45:43,296 --> 01:45:45,757
Allez, on pousse, on pousse !

1851
01:45:45,924 --> 01:45:47,092
Bear pourrait couler ?

1852
01:45:47,259 --> 01:45:48,969
- C'est le risque.
<i>— Et</i> puis <i>?</i>

1853
01:45:49,219 --> 01:45:52,597
<i>80</i> % <i>de nos CDS viennent de Bear.
On perdrait tout.</i>

1854
01:45:52,764 --> 01:45:53,390
Monsieur !

1855
01:45:54,391 --> 01:45:55,642
C'est mon avis.

1856
01:45:56,059 --> 01:45:58,436
On a acheté ces trucs.
Comment on les revend ?

1857
01:45:58,603 --> 01:46:01,648
Il faut que Ben le fasse.
Mais il répond pas.

1858
01:46:01,815 --> 01:46:04,985
Non, il est en vacances en famille
en Angleterre.

1859
01:46:05,944 --> 01:46:06,778
Quoi ?

1860
01:46:09,072 --> 01:46:11,283
Exmouth, Angleterre
The Black Horse Pub

1861
01:46:14,953 --> 01:46:15,996
<i>Salut, Ben.</i>

1862
01:46:16,580 --> 01:46:18,123
<i>Ouais. Tu nous entends ?</i>

1863
01:46:18,748 --> 01:46:19,624
<i>On t'entend.</i>

1864
01:46:21,084 --> 01:46:22,794
<i>J'ai peu de réseau et de wiﬁ.</i>

1865
01:46:23,753 --> 01:46:26,464
J'essaie de vendre
pour 200 millions de titres.

1866
01:46:26,631 --> 01:46:28,967
D'un pub. Ça sent le mouton.

1867
01:46:29,134 --> 01:46:30,260
Tu vas y arriver.

1868
01:46:30,468 --> 01:46:34,264
<i>Je te mets pas la pression,
mais sinon on perdra tout.</i>

1869
01:46:34,514 --> 01:46:37,434
Voyons si le Crédit Suisse est preneur.

1870
01:46:42,981 --> 01:46:46,276
Brownfield Fund.
J'aimerais revendre mes CDS.

1871
01:46:46,443 --> 01:46:47,319
<i>Vous avez quoi ?</i>

1872
01:46:48,111 --> 01:46:50,447
20 tranches double A d'ABS
enCDO.

1873
01:46:50,614 --> 01:46:53,116
<i>Des ABS ? Ils sont pourris ?</i>

1874
01:46:53,658 --> 01:46:55,035
Des vraies merdes.

1875
01:46:55,327 --> 01:46:56,536
<i>Pour quel nominal ?</i>

1876
01:46:56,703 --> 01:46:59,539
Un nominal de 205 millions.
De dollars.

1877
01:46:59,956 --> 01:47:02,167
<i>On peut aller jusqu'à 40.</i>

1878
01:47:02,500 --> 01:47:03,793
C'est au moins 100.

1879
01:47:03,960 --> 01:47:07,547
100 millions ?
T'es dealer ou banquier ?

1880
01:47:07,714 --> 01:47:10,008
Si t'es banquier,
tu peux te casser !

1881
01:47:10,175 --> 01:47:11,384
<i>Ça va être dur.</i>

1882
01:47:11,551 --> 01:47:12,636
Faites une offre.

1883
01:47:12,802 --> 01:47:15,013
Rajoute 100 briques pour moi.

1884
01:47:15,180 --> 01:47:16,514
<i>Il y a trop d'écart.</i>

1885
01:47:17,182 --> 01:47:19,309
Si ça ne vous va pas, raccrochez.

1886
01:47:22,020 --> 01:47:23,355
Je m'en doutais.

1887
01:47:24,356 --> 01:47:25,357
90 millions.

1888
01:47:25,523 --> 01:47:26,232
70.

1889
01:47:28,026 --> 01:47:28,985
85.

1890
01:47:29,486 --> 01:47:30,570
<i>—</i> 78.
<i>—</i> 84.

1891
01:47:32,197 --> 01:47:33,031
<i>78.</i>

1892
01:47:33,365 --> 01:47:34,407
<i>84.</i>

1893
01:47:36,368 --> 01:47:37,535
Dr Burry.

1894
01:47:38,370 --> 01:47:41,039
L'effondrement du secteur est imminent.

1895
01:47:42,207 --> 01:47:44,042
Je vais vendre ma position.

1896
01:47:44,376 --> 01:47:46,044
1,3 milliard.

1897
01:47:47,837 --> 01:47:49,214
Bien sûr que j'attends.

1898
01:47:52,217 --> 01:47:56,596
<i>Lawrence, votre bénéﬁce
de 489 millions avec Scion Capital</i>

1899
01:47:56,763 --> 01:47:59,391
<i>a été viré sur votre compte.</i>

1900
01:48:03,561 --> 01:48:05,021
<i>De rien.</i>

1901
01:48:05,772 --> 01:48:07,524
<i>A l'ordre de .' JARED VENNETT</i>

1902
01:48:07,607 --> 01:48:09,401
<i>QUARANTE-SEPT
MILLIONS DE DOLLARS</i>

1903
01:48:13,530 --> 01:48:14,739
J'avais raison.

1904
01:48:15,782 --> 01:48:18,201
J'en ai chié pendant 2 ans mais...

1905
01:48:18,743 --> 01:48:20,578
j'avais raison. Et...

1906
01:48:21,079 --> 01:48:22,706
tout le monde avait tort.

1907
01:48:23,707 --> 01:48:25,417
Ouais, j'ai pris un bonus.

1908
01:48:25,709 --> 01:48:26,918
Attaquez-moi.

1909
01:48:28,920 --> 01:48:32,257
C'est beaucoup d'argent.
Je sens que vous me jugez.

1910
01:48:32,549 --> 01:48:33,800
C'est palpable.

1911
01:48:34,634 --> 01:48:35,635
Mais...

1912
01:48:36,428 --> 01:48:38,763
j'ai jamais dit que j'étais un héros.

1913
01:48:39,264 --> 01:48:41,725
Ben ? Ça donne quoi ?

1914
01:48:45,228 --> 01:48:46,229
Pardon ?

1915
01:48:46,813 --> 01:48:49,107
- 80 millions.
- 80 <i>?</i>

1916
01:48:49,274 --> 01:48:50,942
80 millions. C'est bien, non ?

1917
01:48:51,109 --> 01:48:52,736
80, c'est génial.

1918
01:48:53,278 --> 01:48:55,071
Merci infiniment.

1919
01:48:55,905 --> 01:48:58,992
<i>On a vendu à UBS.
Vous avez de la chance.</i>

1920
01:48:59,743 --> 01:49:02,787
La 1re banque française
a gelé les avoirs de ses clients.

1921
01:49:02,954 --> 01:49:04,414
L'Europe est touchée.

1922
01:49:04,622 --> 01:49:07,500
La Grèce et |'|s|ande sont ruinées.
L'Espagne vacille.

1923
01:49:07,959 --> 01:49:09,252
Sérieux ?

1924
01:49:09,919 --> 01:49:11,755
<i>Ben, appelle quand tu rentres.</i>

1925
01:49:11,921 --> 01:49:13,131
<i>Avant que tu raccroches,</i>

1926
01:49:13,798 --> 01:49:15,133
je me demandais...

1927
01:49:18,511 --> 01:49:20,263
pourquoi t'as fait ça pour nous ?

1928
01:49:21,347 --> 01:49:23,475
<i>Je veux dire, tu étais pas obligé.</i>

1929
01:49:23,641 --> 01:49:25,018
<i>Merci, mais...</i>

1930
01:49:26,686 --> 01:49:27,604
<i>Pourquoi ?</i>

1931
01:49:28,313 --> 01:49:31,107
Vous vouliez devenir riches.
Vous l'êtes.

1932
01:49:35,528 --> 01:49:38,114
14 mars 2008

1933
01:49:38,698 --> 01:49:41,159
Alors que l'immobilier
et les banques agonisaient,

1934
01:49:41,326 --> 01:49:43,953
un seul gros détenteur
refusait de vendre :

1935
01:49:44,120 --> 01:49:45,163
Mark Baum.

1936
01:49:48,500 --> 01:49:51,044
Il a été invité à une conférence

1937
01:49:51,211 --> 01:49:54,464
avec Bruce Miller,
le célèbre investisseur haussier.

1938
01:49:55,215 --> 01:49:58,009
Après leur débat, Alan Greenspan,

1939
01:49:58,176 --> 01:50:00,970
un des responsables de la crise,
devait s'exprimer.

1940
01:50:01,346 --> 01:50:03,807
L'équipe de Mark
était là avec des amis.

1941
01:50:05,850 --> 01:50:08,853
C'était le Mohamed Ali vs Foreman
de la finance.

1942
01:50:09,020 --> 01:50:11,189
Le réaliste contre les inconscients.

1943
01:50:11,481 --> 01:50:12,982
Ça paraît trop beau,
mais croyez-moi, c'est arrivé.

1944
01:50:13,066 --> 01:50:15,068
Bienvenue à tous.

1945
01:50:17,403 --> 01:50:19,447
<i>Bear à 47</i>

1946
01:50:19,531 --> 01:50:22,992
Merci d'accueillir chaleureusement

1947
01:50:23,827 --> 01:50:27,163
Messieurs Bruce Miller et Mark Baum.

1948
01:50:44,681 --> 01:50:46,015
Accrochez-vous.

1949
01:50:47,392 --> 01:50:51,938
Bear Stearns vient de recevoir
un prêt de J.P. Morgan.

1950
01:50:52,105 --> 01:50:55,358
On doit certes attendre
la réaction des marchés,

1951
01:50:55,567 --> 01:50:58,903
mais ça devrait rassurer
sur la santé de la banque.

1952
01:50:59,070 --> 01:51:03,575
Vous ne comptez donc pas vendre
vos 200 millions d'actions Bear ?

1953
01:51:03,908 --> 01:51:07,412
Non, en sortant d'ici,
j'en rachèterai sûrement d'autres.

1954
01:51:09,080 --> 01:51:12,208
Le point de vue opposé, M. Baum.

1955
01:51:14,878 --> 01:51:16,629
Je dois me lever.

1956
01:51:19,757 --> 01:51:20,925
Bonjour.

1957
01:51:21,718 --> 01:51:24,095
Mon analyse est très simple.

1958
01:51:24,387 --> 01:51:26,264
Wall Street a pris une bonne idée,

1959
01:51:26,431 --> 01:51:27,932
les MBS de Ranieri,

1960
01:51:28,099 --> 01:51:30,310
et l'a transformée
en une bombe atomique

1961
01:51:30,476 --> 01:51:32,729
de fraude et de stupidité

1962
01:51:32,937 --> 01:51:35,481
qui va détruire l'économie mondiale.

1963
01:51:35,648 --> 01:51:37,442
Ça y est, vous êtes soulagé ?

1964
01:51:38,318 --> 01:51:40,236
Vous gardez le sens de l'humour.

1965
01:51:40,403 --> 01:51:42,322
Je l'aurais pas, à votre place.

1966
01:51:42,822 --> 01:51:45,909
Ceux qui me connaissent savent...

1967
01:51:46,451 --> 01:51:49,287
que je n'hésite pas à dire aux gens
qu'ils se trompent.

1968
01:51:49,621 --> 01:51:53,458
Bear vient de démentir
ses problèmes de trésorerie.

1969
01:51:53,625 --> 01:51:56,169
Putain, l'action chute à 39 !

1970
01:51:58,087 --> 01:52:00,465
On vit une période frauduleuse.

1971
01:52:00,757 --> 01:52:03,468
Dans la finance,
le gouvernement,

1972
01:52:03,843 --> 01:52:06,429
l'éducation, la religion, la nourriture.

1973
01:52:06,679 --> 01:52:07,931
Même le baseball.

1974
01:52:08,973 --> 01:52:10,516
Ce qui m'inquiète,

1975
01:52:11,476 --> 01:52:15,980
ce n'est pas que frauder
soit bien ou mal,

1976
01:52:16,147 --> 01:52:19,692
c'est que depuis 15 000 ans,
frauder

1977
01:52:20,526 --> 01:52:23,029
et penser à court terme
n'ontjamais marché.

1978
01:52:23,321 --> 01:52:24,322
Pas une fois.

1979
01:52:24,948 --> 01:52:26,991
Bear est à 37 ?

1980
01:52:27,158 --> 01:52:28,993
- Regarde ça.
- Elle plonge !

1981
01:52:29,160 --> 01:52:30,703
Elle est en chute libre !

1982
01:52:30,870 --> 01:52:33,289
Quand |'a-t-on oublié, bon sang ?

1983
01:52:37,335 --> 01:52:40,004
Je nous croyais meilleurs que ça.
Vraiment.

1984
01:52:40,171 --> 01:52:45,009
Et le fait qu'on ne le soit pas
ne me rend ni heureux ni supérieur.

1985
01:52:45,176 --> 01:52:46,844
Ça me rend...

1986
01:52:47,136 --> 01:52:47,929
triste.

1987
01:52:48,012 --> 01:52:50,348
Quand j'actua|ise, elle baisse.
A chaque fois !

1988
01:52:50,682 --> 01:52:51,933
<i>Bear à 35</i>

1989
01:52:52,016 --> 01:52:53,685
Il est amusant de voir

1990
01:52:54,018 --> 01:52:56,354
les prétentieux banquiers se tromper,

1991
01:52:56,521 --> 01:52:58,648
car vous vous trompez, monsieur,

1992
01:52:59,691 --> 01:53:02,235
mais je sais qu'en fin de compte,

1993
01:53:03,152 --> 01:53:05,863
ce seront les citoyens de base

1994
01:53:06,030 --> 01:53:08,324
qui vont devoir payer la note.

1995
01:53:08,866 --> 01:53:10,910
Parce que c'est toujours le cas.

1996
01:53:11,077 --> 01:53:12,870
- Merde. 32 !
- Elle est plantée.

1997
01:53:13,705 --> 01:53:15,540
C'estjuste mon avis. Merci.

1998
01:53:17,000 --> 01:53:18,418
C'est un vrai K0.

1999
01:53:18,584 --> 01:53:20,420
Une réponse, M. Miller ?

2000
01:53:21,587 --> 01:53:24,841
Dans toute l'histoire de Wall Street,

2001
01:53:25,341 --> 01:53:29,679
les seules banques à avoir fait faillite
étaient en infraction.

2002
01:53:29,929 --> 01:53:33,725
Alors je reste optimiste
au sujet de Bear Stearns.

2003
01:53:34,017 --> 01:53:35,852
M. Miller, une question !

2004
01:53:36,436 --> 01:53:38,104
Depuis le début de ce débat,

2005
01:53:38,271 --> 01:53:42,442
l'action Bear Stearns a perdu 38 %.
Vous êtes toujours acheteur ?

2006
01:53:43,735 --> 01:53:44,944
Bien sûr.

2007
01:53:45,111 --> 01:53:46,446
Pourquoi pas ?

2008
01:53:47,405 --> 01:53:48,239
Boum !

2009
01:53:53,161 --> 01:53:54,245
<i>Bear à 29</i>

2010
01:53:54,370 --> 01:53:57,540
Ainsi se termine la 1re partie
de cette conférence.

2011
01:53:58,583 --> 01:54:00,293
Nous accueillerons ensuite

2012
01:54:00,460 --> 01:54:04,922
l'ex-président de la Fed,
le légendaire Alan Greenspan.

2013
01:54:05,465 --> 01:54:06,466
Messieurs ?

2014
01:54:16,309 --> 01:54:20,563
<i>Bear Stearns s'effondre,
Countrywide suit</i>

2015
01:54:21,439 --> 01:54:23,900
<i>Maintenant Lehman Brothers</i>

2016
01:54:24,067 --> 01:54:25,943
<i>employés de Lehman Brothers,</i>

2017
01:54:26,110 --> 01:54:29,447
<i>géant de Wall Street
dont l'action est tombée à zéro.</i>

2018
01:54:29,614 --> 01:54:31,616
<i>La faillite de cette banque historique</i>

2019
01:54:31,741 --> 01:54:33,034
15 septembre 2008

2020
01:54:33,117 --> 01:54:35,411
<i>fait suite à des mois
de volatilité des marchés</i>

2021
01:54:36,454 --> 01:54:38,289
<i>et de doutes sur l'économie mondiale...</i>

2022
01:54:38,456 --> 01:54:39,791
Je dois y entrer.

2023
01:54:40,958 --> 01:54:42,126
Comment ?

2024
01:54:45,088 --> 01:54:46,506
J'ai oublié mon téléphone.

2025
01:54:46,672 --> 01:54:49,634
J'ai jeté mon pass.
Je peux prendre le vôtre ?

2026
01:54:49,842 --> 01:54:52,011
J'en ai plus rien à foutre. Tenez.

2027
01:54:59,977 --> 01:55:03,314
Rentrez directement chez vous.
Ne parlez pas à la presse.

2028
01:55:03,481 --> 01:55:05,483
Après 18 ans, je dois partir ?

2029
01:55:05,650 --> 01:55:08,194
- Parlez pas à la presse.
- Je parle à qui je veux!

2030
01:55:08,361 --> 01:55:09,987
Rentrez directement chez vous.

2031
01:55:10,154 --> 01:55:12,323
Ne parlez pas à la presse.

2032
01:55:18,538 --> 01:55:22,166
On mange ensemble, ce soir ?
Il y a un nouveau resto cubain

2033
01:55:22,333 --> 01:55:24,502
dans le Lower East Side.
On dit que c'est bon.

2034
01:55:24,669 --> 01:55:25,670
Sérieux ?

2035
01:55:26,796 --> 01:55:27,839
Tous les deux ?

2036
01:55:28,297 --> 01:55:29,799
Oui. Ou avec d'autres.

2037
01:55:29,966 --> 01:55:31,008
Bonneidée.

2038
01:55:31,968 --> 01:55:32,802
Enﬁn!

2039
01:55:33,678 --> 01:55:34,679
Salut, Mark.

2040
01:55:35,179 --> 01:55:39,308
<i>C'est un carnage. L'action Morgan
a chuté de moitié. Elle est à 23,10 s.</i>

2041
01:55:39,475 --> 01:55:43,020
<i>Les clients veulent te parler
pour récupérer leur argent.</i>

2042
01:55:43,729 --> 01:55:45,523
<i>C'est maintenant ou jamais.</i>

2043
01:55:46,023 --> 01:55:47,233
<i>Il faut vendre.</i>

2044
01:55:50,528 --> 01:55:51,404
<i>Mark.</i>

2045
01:55:53,030 --> 01:55:54,157
<i>Tu m'entends ?</i>

2046
01:56:00,413 --> 01:56:04,417
<i>J'arrive pas à vous joindre.
Rappelez-moi des que vous pourrez.</i>

2047
01:56:05,835 --> 01:56:08,671
<i>Vous achetez des actions ?</i>

2048
01:56:08,838 --> 01:56:11,549
<i>Le marché est au plus bas.
C'est dingue !</i>

2049
01:56:12,175 --> 01:56:14,594
<i>J'ai rencontré ma femme
sur Match. com.</i>

2050
01:56:14,760 --> 01:56:16,220
<i>Mon proﬁl disait .'</i>

2051
01:56:16,387 --> 01:56:20,725
<i>"Etudiant en médecine borgne,
mal à l'aise en société,</i>

2052
01:56:21,392 --> 01:56:24,770
<i>”avec 145 000 s de prêt étudiant
à rembourser.”</i>

2053
01:56:25,354 --> 01:56:28,274
<i>Elle a répondu: "Vous êtes exactement
ce que je cherche.”</i>

2054
01:56:29,442 --> 01:56:31,277
<i>Elle voulait dire ”honnête</i>

2055
01:56:31,777 --> 01:56:33,070
<i>Alors soyons honnêtes.</i>

2056
01:56:33,237 --> 01:56:37,241
Cette crise de l'immobilier
est une formidable opportunité de...

2057
01:56:37,408 --> 01:56:40,369
<i>Faire de l'argent,
c'est pas comme j'avais imaginé.</i>

2058
01:56:40,745 --> 01:56:43,748
<i>Ce business tue la partie de la vie</i>

2059
01:56:43,915 --> 01:56:45,374
<i>qui est essentielle.</i>

2060
01:56:45,541 --> 01:56:47,877
<i>Celle à l'opposé du business.</i>

2061
01:56:50,463 --> 01:56:52,548
<i>Depuis deux ans,</i>

2062
01:56:53,716 --> 01:56:55,968
<i>je suis comme rongé de l'intérieur.</i>

2063
01:56:56,427 --> 01:56:58,429
<i>Tous les gens que j’estimais</i>

2064
01:56:59,055 --> 01:57:01,265
<i>ne me parlent plus.</i>

2065
01:57:01,807 --> 01:57:03,559
<i>Sauf par avocat interposé.</i>

2066
01:57:07,438 --> 01:57:08,606
<i>Les gens</i>

2067
01:57:09,649 --> 01:57:13,444
<i>veulent qu'un expert les conseille,
mais ils le choisissent</i>

2068
01:57:13,611 --> 01:57:14,946
<i>Salon de l’Emploi
du Comté de Miami-Dade</i>

2069
01:57:15,029 --> 01:57:18,699
<i>non pas sur les faits
ou les résultats,</i>

2070
01:57:19,158 --> 01:57:22,161
<i>mais parce qu'il semble faire autorité</i>

2071
01:57:22,286 --> 01:57:23,829
<i>et être proche d'eux.</i>

2072
01:57:26,457 --> 01:57:29,669
<i>Mais je ne suis pas
et ne serai jamais proche des gens.</i>

2073
01:57:31,504 --> 01:57:32,255
<i>Donc,</i>

2074
01:57:33,506 --> 01:57:36,300
<i>j'en arrive à la triste conclusion</i>

2075
01:57:36,467 --> 01:57:38,928
<i>que je dois fermer le fonds.</i>

2076
01:57:40,304 --> 01:57:42,640
<i>Cordialement.
Dr Michael J. Burry</i>

2077
01:58:02,368 --> 01:58:04,620
<i>VALEUR SCION</i> + <i>489</i> %

2078
01:58:10,167 --> 01:58:12,878
<i>Bénéﬁce total: 2, 69 milliards</i>

2079
01:58:42,366 --> 01:58:44,493
J'imaginais pas ça comme ça.

2080
01:58:46,370 --> 01:58:48,664
- Tu croyais voir quoi ?
- Je sais pas.

2081
01:58:50,583 --> 01:58:51,751
Des adultes.

2082
01:58:56,088 --> 01:58:57,381
Mark, tu es là ?

2083
01:59:01,594 --> 01:59:04,847
Paulson et Bernanke
viennent de sortir de la Maison-Blanche.

2084
01:59:10,019 --> 01:59:12,063
Il y aura un plan de sauvetage.

2085
01:59:13,731 --> 01:59:15,399
<i>Ils étaient obligés.</i>

2086
01:59:16,067 --> 01:59:16,942
<i>Pas vrai ?</i>

2087
01:59:17,610 --> 01:59:20,029
- <i>Les billets de trésorerie...
- Ils savaient.</i>

2088
01:59:20,196 --> 01:59:22,907
<i>Ils devaient intervenir en soutien.</i>

2089
01:59:23,616 --> 01:59:26,952
Ils savaient que les contribuables
les sauveraient.

2090
01:59:27,119 --> 01:59:28,454
Ils s'en foutaient.

2091
01:59:28,621 --> 01:59:30,539
<i>C'est des gros escrocs.</i>

2092
01:59:32,708 --> 01:59:34,752
Au moins, certains iront en taule.

2093
01:59:36,462 --> 01:59:37,463
Pas vrai ?

2094
01:59:37,880 --> 01:59:39,590
Ils vont fractionner les banques.

2095
01:59:40,966 --> 01:59:42,760
<i>La fête est finie.</i>

2096
01:59:43,302 --> 01:59:44,595
Je sais pas.

2097
01:59:47,556 --> 01:59:49,934
Je crois que dans quelques années,

2098
01:59:50,101 --> 01:59:54,105
les gens feront ce qu'ils font toujours
quand l'économie s'écroule.

2099
01:59:54,605 --> 01:59:57,942
Ils accuseront
les immigrés et les pauvres.

2100
01:59:58,109 --> 01:59:59,276
Mark se plantait.

2101
02:00:00,986 --> 02:00:03,989
Des centaines de banquiers
et de patrons d'agences

2102
02:00:04,156 --> 02:00:05,324
ont fini au trou.

2103
02:00:05,491 --> 02:00:07,576
La SEC a été réorganisée.

2104
02:00:07,743 --> 02:00:10,121
Le Congrès a dû fractionner
les banques

2105
02:00:10,621 --> 02:00:12,998
et réglementer les prêts immobiliers.

2106
02:00:18,087 --> 02:00:19,255
Non, je déconne.

2107
02:00:19,588 --> 02:00:23,884
Les banques ont pris le fric des
Américains, se sont accordé des bonus

2108
02:00:23,968 --> 02:00:26,470
et ont tout fait
pour éviter une réforme.

2109
02:00:26,637 --> 02:00:29,306
Et elles ont accusé
les immigrés et les pauvres.

2110
02:00:29,473 --> 02:00:31,308
Et aussi les profs.

2111
02:00:32,518 --> 02:00:35,980
Finalement,
un seul banquier a fini en prison.

2112
02:00:36,480 --> 02:00:40,276
Cette bonne poire
de Kareem Serageldin du Crédit Suisse.

2113
02:00:40,443 --> 02:00:42,653
Il avait perdu quelques milliards.

2114
02:00:42,820 --> 02:00:46,490
C'est ce que fait une banque d'affaires
sur une bonne journée.

2115
02:00:48,659 --> 02:00:50,202
On peut vendre, maintenant?

2116
02:00:51,495 --> 02:00:53,789
<i>Le fonds gagnera près d'un milliard.</i>

2117
02:00:54,206 --> 02:00:56,500
<i>Et toi, 200 millions, Mark.</i>

2118
02:00:57,168 --> 02:00:59,044
Une fois qu'on aura vendu,

2119
02:01:00,004 --> 02:01:01,839
on sera comme tous les autres.

2120
02:01:02,131 --> 02:01:03,299
Tu le sais, ça.

2121
02:01:03,466 --> 02:01:05,801
<i>On est pas les méchants de l'histoire.</i>

2122
02:01:06,010 --> 02:01:09,847
<i>On a pas arnaqué les gens
qui rêvaient de devenir propriétaires.</i>

2123
02:01:10,014 --> 02:01:11,223
<i>Eux, ils l'ont fait.</i>

2124
02:01:12,475 --> 02:01:14,685
Maintenant, on va les éclater.

2125
02:01:20,065 --> 02:01:21,567
Un milliard de dollars.

2126
02:01:23,694 --> 02:01:24,737
<i>C'est ça.</i>

2127
02:01:25,029 --> 02:01:27,907
<i>Mais on doit solder nos positions
ou on perd tout.</i>

2128
02:01:28,991 --> 02:01:31,076
<i>C'est maintenant ou jamais.</i>

2129
02:01:45,090 --> 02:01:46,008
Vendez tout.

2130
02:01:54,391 --> 02:01:57,228
<i>Une fois la poussière retombée,</i>

2131
02:01:57,311 --> 02:02:01,440
<i>5 000 milliards de fonds de retraite,
de valeurs immobilières,</i>

2132
02:02:01,524 --> 02:02:05,069
<i>de plans de retraite 401K, d'épargne,
d'obligations avaient disparu.</i>

2133
02:02:05,152 --> 02:02:07,905
<i>8 millions de personnes
ont perdu leur emploi.</i>

2134
02:02:07,988 --> 02:02:10,366
<i>6 millions ont perdu leurs maisons.</i>

2135
02:02:10,449 --> 02:02:12,535
<i>Et ce, rien qu'aux Etats-Unis.</i>

2136
02:02:14,912 --> 02:02:20,000
<i>Selon son épouse, après l'effondrement,
Mark Baum est devenu courtois</i>

2137
02:02:20,084 --> 02:02:24,505
<i>et n'a jamais dit
”Je vous l'avais dit” à qui que ce soit.</i>

2138
02:02:24,588 --> 02:02:29,844
<i>Danny, Vinnie et Porter
gèrent toujours un fonds à Manhattan...</i>

2139
02:02:29,927 --> 02:02:32,596
<i>où il y a un restaurant Nobu.</i>

2140
02:02:35,850 --> 02:02:38,686
<i>Charlie Geller et Jamie Shipley
ont tenté</i>

2141
02:02:38,769 --> 02:02:40,896
<i>de poursuivre les agences de notation</i>

2142
02:02:40,980 --> 02:02:44,149
<i>mais ont été la risée
de tous les cabinets d'avocats.</i>

2143
02:02:44,233 --> 02:02:47,736
<i>Jamie gère toujours Brownﬂeld
mais Charlie a quitté New York</i>

2144
02:02:47,820 --> 02:02:50,322
<i>pour fonder une famille à Charlotte.</i>

2145
02:02:50,406 --> 02:02:54,076
<i>Ben Ricken‘ vit avec sa femme
au milieu d'un grand verger.</i>

2146
02:02:54,159 --> 02:02:56,120
<i>Ils ont beaucoup de graines.</i>

2147
02:02:59,456 --> 02:03:03,752
<i>Michael Burry a contacté plusieurs fois
le gouvernement</i>

2148
02:03:03,836 --> 02:03:06,672
<i>dans le cas
où quelqu'un voudrait savoir</i>

2149
02:03:06,755 --> 02:03:10,551
<i>comment il avait prévu l'effondrement
avant tout le monde.</i>

2150
02:03:10,634 --> 02:03:12,678
<i>Personne n'a donné suite.</i>

2151
02:03:12,761 --> 02:03:14,972
<i>Mais il a été audité 4 fois</i>

2152
02:03:15,055 --> 02:03:16,807
<i>et interrogé par le FBI.</i>

2153
02:03:16,891 --> 02:03:18,684
<i>Ses investissements</i>

2154
02:03:18,767 --> 02:03:21,520
<i>se limitent à une matière première :</i>

2155
02:03:21,604 --> 02:03:22,855
<i>l'eau.</i>

2156
02:03:27,568 --> 02:03:32,114
<i>En 2015, plusieurs grandes banques
ont vendu des milliards</i>

2157
02:03:32,197 --> 02:03:36,368
<i>d'un nouveau produit appelé
”bespoke tranche opportunity”</i>

2158
02:03:36,452 --> 02:03:39,413
<i>qui n'est, selon la presse ﬁnancière,</i>

2159
02:03:39,496 --> 02:03:43,876
<i>qu'un autre nom pour un CDO.</i>

2160
02:03:45,628 --> 02:03:49,381
THE BIG SHORT
LE CASSE DU SIECLE